小探本期为大家带来的内容主题是“贝莱德向SEC申请的，到底是比特币ETF还是信托?”
欢迎大家关注小探，小探每天都会给您献上关于币圈的优质内容哦。
全球规模最大的资管巨头之一贝莱德(BlackRock)今晨通过子公司iShares向美SEC提交了现货比特币ETF的文件申请，该申请文件显示，此次申请的基金被命名为「iSharesBitcoinTrust」，其资产「主要由代表该信托托管人持有的比特币组成」。
针对此次贝莱德申请的到底是现货ETF还是信托，在加密业界引发了巨大分歧和争议，有人认为贝莱德此次申请的是信托，但和Grayscale发行的GBTC这类信托基金又不一样，它更加灵活，可供赎回，另一种观点则认为这次贝莱德申请的是一种另类结构的ETF，它代表的是公开上市的比特币信托基金股票，它和GBTC这类金融工具完全不一样，反而更像是GLD和贝莱德旗下安硕管理的多支知名ETF基金。
彭博分析师：贝莱德ETF的推出将给Grayscale的估值带来压力:金色财经报道，The Block Research数据表明，自今年年初以来，Grayscale从其旗舰产品GBTC和ETHE中获得了超过2.3亿美元的收入。彭博社分析师James Seyffart表示，如果贝莱德能够成功地将比特币产品推向市场，那么Grayscale管理这些资产所收取2.0%和2.5%的年费可能很快就会崩溃，可能会降低灰度的估值，因为Grayscale将被迫比预期更快地降低费用，最重要的是，如果GBTC转换为ETF，那么该基金将面临潜在的资金外流。
Grayscale的比特币信托管理着超过160亿美元的资金。[2023/6/21 21:51:01]
贝莱德申请的到底是现货ETF还是信托？来自加密行业的分析师、投资人和专业人士又各自持有哪些论点？以及从传统金融的角度来看，ETF和信托各自的定义、主要区别、投资风险和各自的优缺点又是什么？接下来本文将为你理清这些迷思。
资产管理公司贝莱德计划提供加密货币交易:金色财经报道，其中一位消息人士表示，全球最大的资产管理公司贝莱德正计划让其客户通过公司的阿拉丁投资平台交易加密货币。其中一位人士说，这家总部位于纽约的公司为机构管理着超过10万亿美元的资产，计划通过 \"客户支持交易，然后通过他们自己的信贷服务 \"进入加密货币领域。换句话说，客户将能够以加密货币资产作为抵押向贝莱德借款。
其中一位人士称，贝莱德将允许其客户--包括公共养老金计划、捐赠基金和主权财富基金--通过资产管理公司的综合投资管理平台Aladdin（\"资产、负债、债务和衍生品投资网络 \"的简称）交易加密货币。目前还不清楚公布这项服务的时间表。（Coindesk）[2022/2/10 9:41:29]
贝莱德申请的是信托吗？
PompInvestments投资人AnthonyPompliano认为贝莱德申请的是信托，而非比特币ETF。虽然两者在技术上有所不同，尤其是当涉及到监管批准方面的情况下，但对于投资者来说，结果是一样的。AnthonyPompliano发推称，GBTC就是一种信托，因此你不能从基金中赎回它。贝莱德也是一种信托，但你可以赎回它。如果该申请被批准，对投资者来说是一个巨大的胜利。不过，最大的利好仍然是一个真正的比特币现货ETF被SEC批准。
贝莱德：各大央行2022年所处形势非常棘手:1月13日消息，贝莱德投资研究所全球首席投资策略师Wei Li接受电视采访时表示，今年各央行试图对抗由供应链因素所引发的通胀，所处的形势非常棘手，在稳定通胀的同时不破坏经济活动是非常难的。鉴于通胀动态由供应驱动，央行不应当过于激进地抵御通胀，以免损害经济活动。预计“即便供应链瓶颈缓和，但由于结构性因素，通胀会处在高于我们所习惯的水平”。由于基本面的支撑，且增长和盈利“尚可”，相比新兴市场，仍然偏爱发达市场股票。她表示，预计发达市场股市前景将更加普遍地表现强劲，这是当前所笃信的观点。[2022/1/13 8:47:23]
Web3技术营销工作室SCRIB3客户经理JoeyCampbell同样认为，贝莱德提交的是信托，他发布推文称，「目前我们有人对「信托」与「ETF」的命名法感到震惊，有些人说这没有什么区别。「信托」让大家保持高度警惕的原因是因为Grayscale的比特币信托，其目前交易价格大大低于资产净值。这是因为投资者不能将自己持有的股份赎回为BTC。不赎回意味着不能在市场上以折扣价购买也不能出售套利。这和贝莱德的信托基金是不同的。」
贝莱德CEO：未来比特币等数字化货币将发挥更大作用:金色财经报道，贝莱德首席执行官Laurence Fink在接受彭博社的采访时表示，比特币可以成为财富储存手段，但仍然存在一些问题。他称比特币市场仍然很小，同时比特币未经测试且具有巨大的波动性。与此同时，他表示，鉴于很多商业媒体对比特币的讨论非常频繁，以至于比特币已经吸引了很多人的兴趣。他承认对比特币目前在商业媒体上的活跃程度感到着迷，这些商业媒体相信比特币有着非常广阔的未来。他还补充称，在不久的将来，某种形式的数字化货币将发挥更大的作用，可能是比特币或其他东西。[2021/1/28 14:10:20]
交易所交易基金申赎机制中的主要参与方之一，本质上，AP是ETF流动性的提供者，他们可以改变市场上ETF股份的供应。）提供了大宗基金股份以供连续赎回/创建，这意味着，该信托的AP可以全天随时赎回/创建基金。」
声音 | 知情人士：高盛和贝莱德拟与支持区块链的中国四大银行共建合资企业:据知情人士向财新透露，美国投资管理公司高盛（Gold-man Sachs Group）和贝莱德（BlackRock）正在进行谈判，以获得新成立的中国合资企业的多数股权。据报道，这些合资企业将与中国各大银行合作，而后者向区块链新项目投入了数十亿美元。报道称，高盛正寻求与中国工商银行组建一家财富管理合资企业，拟持股51%。据了解，中国工商银行管理着4万亿美元资产。而贝莱德正在和新加坡的淡马锡控股公司讨论与中国四大国有银行之一中国建设银行建立另一家财富管理合资企业的可能性。贝莱德和淡马锡正寻求在合资企业中获得60%的股份。对中国基金表现出兴趣的美国公司并不止高盛和贝莱德。摩根大通（中国）目前正寻求获得其总部位于广东的合资企业的多数股权，并已于2019年11月成为首家获得中国监管机构批准的华尔街公司。值得注意的是，与此同时，中资银行正积极推进区块链计划。中国四大国有商业银行，包括中国工商银行和中国建设银行，都参与了基于区块链的金融服务项目。（The Daily Hodl）[2020/1/22]
「举例来说，如果根据BTC目前价格，40,000BTC价值4000万美元，该基金股份计算为40,000BTC约3900万美元。那么，AP授权参与者通过购买该股份，赎回信托持有的40,000BTC，然后出售，可获利100万。」
另一个持有同样观点的人是TheBitcoinLayer市场分析师JoeConsorti，他发布推文称，「这不是ETF，而是信托。因为它没有ETF所具备的每日赎回机制，它将以每篮40,000枚比特币的形式从该信托中添加和赎回。它会产生与GrayscaleBitcoin信托基金类似的资产净值溢价和折价问题。」
另一种观点：贝莱德申请的是ETF
CEHV合伙人AdamCochran认为贝莱德申请的是一种ETF，只不过很多ETF都具有另类结构。和GBTC不同，贝莱德申请的是一种可供赎回信托形式的ETF，它代表的是公开上市的比特币信托基金份额，而不是直接通过清算处理比特币资产单位。
彭博高级ETF分析师EricBalchunas认为这是一种ETF，对此，他发表推特称，「对于那些认为贝莱德申请的是信托而非ETF的人，我想问一下，你认为$GLD是ETF吗？事实上，两者是一样的。「ETF」资产类别下有很多不同的结构。和$GBTC完全不一样。」
SEC注册经纪交易商WatchdogCapitalCEOBruceFenton认为，贝莱德提交的是ETF，有人认为是信托，但是它和GBTC这类金融工具不同，更像是GLD和贝莱德旗下安硕管理的多支知名ETF基金。
考虑到贝莱德此次申请的并非传统意义上的信托，也并不完全符合ETF的定义，因此，以下我们将列出ETF和信托的各自定义和主要区别。
ETF和信托的区别到底在哪里？
ETF是像单个股票一样在证券交易所交易的投资基金，是一种证券类型，持有基础投资，如商品、股票或债券。它通常类似于共同基金，因为它是由发行人共同管理的。ETF旨在跟踪特定市场指数、部门或资产的表现。当投资者购买ETF时，他们购买的是股票、债券或商品等资产基础投资组合中的股份。投资ETF的好处之一是，它们可以轻松获得多样化的一揽子证券。与其他类型的投资工具相比，ETF的成本通常也很低。
而投资信托是在证券交易所上市的封闭式投资基金。这些信托由一名专业基金经理管理，该经理负责投资信托中持有的资金。基金经理将用这笔钱购买股票、债券或财产等资产组合。投资信托的股票价格由信托中持有的资产的价值决定。
总体而言，ETF和投资信托的主要区别之一是它们的结构。ETF是开放式的，这意味着可用的股票数量可以根据需求增加或减少。而投资信托则是封闭式，这意味着有固定数量的股票可用。
此外，ETF可以在整个交易日在证券交易所买卖，就像单个股票一样。然而，投资信托每天只在交易日结束时交易一次。同时，ETF和投资信托的成本结构是不同的。ETF的成本通常低于投资信托，因为它们旨在跟踪指数，并且需要较少的积极管理。另一方面，投资信托是积极管理的，因此可能会有更高的费用。
在加密领域，灰度的GBTC信托基金是加密货币市场的绝对领导者，管理着超350亿美元的资产。投资该信托基金的结构是公司式的——至少在监管形式上是这样——属于「封闭式基金」。因此，可用的股票数量有限，它们的供求在很大程度上决定了它们的价格。
GBTC股票不容易创建，也没有积极的赎回计划。这往往会与其净资产价值产生明显的价格差异。与之对比，ETF则允许做市商随意创建和赎回股票。因此，如果有足够的流动性，通常不会出现溢价或折价的情况。ETF工具更容易被共同基金和养老基金接受，因为它比GBTC这样的封闭式信托基金承担的风险要少得多。
各位对此有什么看法呢？欢迎在评论区留言哦！
单人行不如多人行，欢迎加入我的大家庭，一起抱团取暖吧，等你的加入哦！
好了本期就到这里了，大家点个赞点个关注支持一下小探呗，有什么问题评论区讨论或者私信小探哦，感谢大家的支持，我们下期见！
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。