ITT:顶峰AscendEX金融课:传统金融中的ETF究竟是什么?

近日,据彭博分析师预测,基于机构需求以及美国可能的政策变化,到2028年,加密支持的交易所交易产品和ETF的管理资产可能超过1200亿美元。此外,比特币现货ETF或将于2023年在美国获得批准。

投资基金。ETF通常在交易所上市交易且基金份额可以变化。与一般基金产品不同,ETF的价格需要追踪特定指数或资产价格,并与其保持锚定关系。

关于ETF的起源,最早要追溯到1975年美国先锋基金发行的全球第一只指数投资信托。该产品追踪的是标准普尔500指数。不过,这种相对被动的投资策略并没有在当时得到市场的广泛接受。在此后许多年,指数投资的发展都十分缓慢。

直到1993年,全球第一只追踪标准普尔500指数的ETF——标准普尔存托凭证在美国证券交易所诞生。作为一种长期投资信托单位,该凭证每季度向投资者分红一次。自此以后,指数基金的发展在美国进入了快车道。

2004年,国内迎来了首只ETF——上证50交易型开放式指数证券投资基金,简称华夏上证50ETF。这只由华夏基金发行的指数型基金,在填补国内ETF市场空白的同时,凭借费率低、效率高等优势,在指数基金中占有较大的市场份额。此后,ETF产品也开始在国内流行起来。

女装品牌ANNAKIKI发布NFT虚拟服装系列:3月3日消息,近日女装品牌ANNAKIKI发布2022秋冬NFT虚拟服装胶囊系列。此外,ANNAKIKI官方微博还于昨日发布了吉克隽逸身着NFT虚拟服装“Cyborg生物核”的照片。(财讯网)[2022/3/3 13:34:29]

金融体系中扮演着非常重要的角色,具有成本低、效率高、操作透明等特点,而且能够满足市场资产配置和风险管理的需求。更重要的是,ETF往往代表着相关商品或资产已经得到市场的高度认可,是资本市场中不可或缺的投资工具。

从本质上讲,ETF是一种追踪标的指数变化的基金,投资者可以通过对ETF的买卖来获取与对应指数基本一致的收益率。具体来说,ETF可以像开放式基金一样进行申购和赎回。只不过,申购ETF时并不使用现金,而是需要投资者按照“申购赎回清单”准备一篮子指数成份股,以此向基金管理公司换取一定数量的ETF份额。而在赎回ETF时,相应的份额将被换回一篮子指数成份股。

投资成本方面,传统开放式基金每年的管理费一般为1.0%~1.5%,而ETF的固定费率明显更低,为0.3%~0.5%。另外,传统开放式基金在申购和赎回时需要支付1%和1.5%左右的手续费,而ETF交易时仅需支付0.2%左右的佣金,且不会产生印花税。

Channels已于5月14日23点上线DAI、USDC借贷功能:据官方消息,Channels已成为Heco上头部DAI、USDC借贷平台。Channels已于5月14日23点上线了DAI、USDC借贷功能,上线不到24h存借总额就达到1300万美金。

?Channels主打用户资产安全性,支持LP抵押借贷+LP机池,目前已支持17个主流币种的存借和6个LP资产抵押借贷,平台代币CAN已上线Huobi Global。[2021/5/15 22:06:35]

同时,对ETF的管理倾向于“被动式”。因为指数成份股就是ETF的基金选股,所以ETF基金经理并不会涉及主动选股。这种透明化的运作模式,能够让ETF投资者打消基金经理在能力、风格、道德水平方面的顾虑。

交易效率方面,开放式基金的申购赎回通常都是按照未知价进行,不论在什么时段提交申请,一律按照交易日收市后的净值计算。与此不同的是,ETF在二级市场的买卖,可以随时按照实时交易价格成交。此外,ETF在交易所卖出后,资金当日即可用,当日买入的份额也可在次日卖出,而一些跨境、商品、债权ETF还能够实现T0日内回转交易。

Statechannels推出Web3Torrent,通过微支付激励文件共享:据官方博客消息,以太坊Layer2可扩展技术Statechannels已于6月18日推出浏览器的种子下载客户端Web3Torrent。Statechannels可以在固定的用户组之间实现无需信任、即时和零费用的交易。Web3Torrent支持使用微支付激励P2P文件共享。

小额支付使用运行在以太坊区块链之上的Statechannels构建。用户可以上传文件并开始播种,从下载他们的人那里赚取收益。目前Web3Torrent已在Goerli测试网上运行。[2020/6/23]

ETF市场规模创新高

对于投资者而言,交易ETF不仅能够通过市场整体表现获取平均收益,而且还可以利用互联网、新能源、医药、光伏等行业或主题ETF在结构性行情中斩获利好。也就是说,投资者可以在不同类别灵活运用ETF实施相应的投资计划。

最近,深圳证券交易所发布《ETF行业发展年度报告》称,2021年境内ETF产品规模达1.4万亿元,较上一年增长30.55%,产品数量和规模均创近十年来的新高。其中,非货币ETF占境内ETF产品总规模的79.03%。

动态 | 好莱坞演员Danny Trejo开通BSV DApp Twetch频道:好莱坞演员DannyTrejo在Twitter上宣布,他已经开通了链上“推特”——Twetch频道,并拥有了一个官方MoneyButton钱包地址。注:Twetch是由BSV开发的DApp。DannyTrejo常于电影中饰演高度男性化、反派或反英雄类型的角色。较著名的作品如《亡命之徒》、《盗火线》和《空中监狱》。[2020/2/13]

此外,该报告还指出,2021年全球ETF市场资金持续流入,全球ETF产品数量和资产规模持续增长,规模超过10万亿美元。其中,欧美市场规模领先,美国ETF市场占比总规模的70.2%,欧洲占比15.6%。

而据上海证券交易所ETF官方公众号统计,截至2022年4月11日,沪市ETF市场市值规模超过1万亿元。在沪市ETF市场中,ETF产品共计426只,占沪深两市ETF总数的62.92%,其中包含15只科创板ETF,总市值472.11亿元。从最近一个月的数据看,沪市ETF市场每日成交额均超过500亿元。

人物 | IOTA基金会董事会成员Johann Jungwirth离职:据blokt报道,IOTA基金会董事会成员Johann Jungwirth因为从德国搬迁到美国而放弃了在基金会的职位。据此前消息,Johann Jungwirth于今年年初加入IOTA基金会董事会,其曾任大众汽车首席数字官。[2018/11/8]

另外,据该所统计,截止2022年1月,追踪沪深300指数的境外ETF共有16只,总规模超过30亿美元。

随着ETF市场规模的不断发展,一方面证券交易所的产品结构能够得到充实和完善,基金行业的规模也可得以扩张,另一方面,资本市场在国民经济中的作用将持续加大,资本市场的对外开放程度也将进一步增强。

非传统ETF的崛起

在ETF领域,除了追踪基础市场指数的传统ETF,还有追踪衍生指数、策略的非传统ETF,如杠杆ETF、反向ETF等。作为成熟市场的重要投资工具,不论是何种ETF,最终目标都是获取与标的指数或策略近似的收益。

当前,沪深300杠杆指数系列、中证500杠杆指数系列、上证50杠杆指数系列等非传统ETF已经问世。而在各系列中,还包含正向两倍、反向一倍、反向两倍三种维度。

2020年7月,四只沪深300指数杠杆及反向ETF产品在香港交易所上市,分别为,华夏Direxion沪深300指数每日杠杆、华夏Direxion沪深300指数每日反向、南方东英沪深300指数每日杠杆和南方东英沪深300指数每日反向。

从产品特色看,沪深300指数每日杠杆产品追踪的是沪深300指数每日表现两倍的回报。也就是说,如果沪深300当日涨幅为1%,那么该产品的涨幅则为2%。此外,沪深300指数每日反向产品是追踪沪深300指数每日表现反向一倍的回报,假设沪深300当日跌幅为1%时,其将表现1%的涨幅。

不难发现,这样的非传统ETF提供了沪深300指数单日回报两倍或反向表现的可能性,便于投资者在市场短期走势中收获更大潜力的回报,同时作为低成本的A股市场下行风险对冲金融工具,诱发方向性投资的积极性。

不过,从基金管理的角度看,非传统ETF要比传统ETF更复杂,除了需要对基础指数的成分股进行投资,通常还要借助指数期货、互换合约等衍生金融工具来实现杠杆、反向的收益效果。

▲数据来源:CoinMarketCap?–0413

如前文所述,ETF需追踪特定的指数或资产价格,并存在锚定关系。而所谓比特币ETF,正是一种追踪比特币价格的ETF。参与比特币ETF交易,投资者无需注册加密交易所账户和实际买卖比特币,就可以获得与现货交易相同的收益。

从这个角度看,比特币ETF能够让投资者避免相对复杂的加密货币交易过程及加密资产在传送、储存方面可能面临的风险。因此,作为一种简单、便利接触比特币的方式,比特币ETF被普遍认为能够激发更多的购买和交易需求。

2021年10月19日,首只比特币ETF——ProShares比特币策略ETF在美国纽约证券交易所上市。受此影响,当日比特币价格暴涨,并突破?6万7千美元,创下了历史新高。截止发稿,这一价位成为了比特币史上的第二高位。顶峰AscendEX行情数据显示,比特币最高价格出现在2021年11月10日,报价69047.33美元。

上市第一天,ProShares比特币策略ETF就创下了接近10亿美元的成交记录。虽然这只ETF追踪的是芝加哥商业交易所的比特币期货价格,但这在加密货币被传统金融监管机构接纳,逐步靠近正规资管产品的发展进程中,无疑是里程碑式的一步。

继BITO之后,Valkyrie比特币策略ETF在纳斯达克证券交易所上市,成为了第二只被SEC批准的比特币期货ETF。而第三只则是在芝加哥期权交易所挂牌交易的VanEck比特币策略ETF。值得注意的是,而相对于前二者0.95%的管理费,XBTF的仅为0.65%。

此外,加拿大也有上市多只比特币ETF,其中包括由资管巨头富达投资推出,在多伦多证券交易所挂牌的比特币现货ETF——FidelityAdvantageBitcoinETF。其分别以加元和美元进行交易,代码为FBTC和FBTC.U。

反观美国,基于保护投资者免受欺诈和操纵行为侵害,SEC至今还没有批准任何比特币现货ETF申请。不过,相信随着SEC拟议规范的调整,在不久的将来或许就能迎来比特币现货ETF获准上市的消息。

结语

凭靠深耕传统金融多年的经验,顶峰AscendEX在坚守“高效、透明、稳健”核心价值观的基础上,致力发挥自身的金融专业度优势,为加密货币行业及市场持续奉献具有开创性的加密金融新产品,以飨怀抱不同需求的市场用户。

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