金色观察 | DeFi挺进传统金融腹地:银行贷款将很快成为MakerDAO抵押品

现实世界中的银行贷款将很快能够成为MakerDAO的质押品。

2022年3月26日,Huntingdon Valley Bank (HVB) 在MakerDAO治理论坛发起MIP6,申请Huntingdon Valley Bank银团贷款作为MakerDAO抵押品。

如果MIP6获得MakerDAO治理批准通过,HVB贷款被接受作为MakerDAO抵押品,这将是美国银行首次将抵押品整合到DeFi生态系统中。

这也意味着,DeFi开始挺进传统金融世界腹地。 

HVB总部位于费城郊区,是一家美国特许商业银行,由纳斯达克上市HV Bancorp. Inc.(代码:HVBC)所有,受美联储、联邦存款保险公司(FDIC)、宾夕法尼亚州银行和证券部以及美国证监会监管。

在MIP6中,HVB建议使用一种法律结构,其中HVBank与为MakerDAO利益而设立的特拉华州法定信托(“MakerDAO银行参与信托”或“多银行参与信托”或“MBPTrust”)签订一份主购买协议,购买多个投资组合。

信托协议将为MakerDAO的利益建立“多银行参与信托”,将其作为一个远离破产的独立实体,由受监管的特拉华州公司受托人验证该信托的所有重大行动均按照MKR投票进行。

拟议的第一项投资组合购买协议适用于由HVB发起或从其他金融机构或银团发起的同等权益参与贷款。HVB要求每笔参与贷款的信用评级在6分或以上(以低为佳)。

HVB将保留HVB参与贷款本金的至少50%所有权。但随着时间推移,HVB将请求MakerDAO降低参与贷款的所有权占比,但任何时候都保留至少5%。

虽然该交易的结构旨在能够支持多家银行,但目前仅用于HVB。

交易对手: (RWA-XX) Huntingdon Valley Bank,一家成立于1871年的宾夕法尼亚特许银行,由纳斯达克HV Bancorp. Inc.(代码:HVBC)控股。

真实世界资产: Huntingdon Valley Bank发起的贷款,HVBank的信用评估评级为“6”或更好(越低越好),HVBank持有50%,为MakerDAO利益发起的信托MBPTrust持有 50% )

为MakerDAO利益而设立的贷方法人实体:为MakerDAO利益而设立的特拉华州法定信托(“MakerDAO银行参与信托”或“多银行参与信托”或“MBPTrust”)

初始债务上限: 1亿美元

12个月目标: 10亿美元

收益率基准: 30天平均SOFR(目前为0.083%)和“类似期限”美国国债(例如5年期美国国债目前为2.310%)

MBPTrust在发起和参与时的最低收益率(基准利差)(扣除所有S、G和R费用):

→ 对于浮动利率贷款:超过30天平均SOFR 75个基点(意味着最低浮动利率,目前的收益率为0.833%);

→ 固定利率贷款:比类似期限国债高30个基点(目前5年固定利率贷款为2.610%)

MBPTrust在发起和参与时的预期净收益率保守为(扣除所有S、G和R费用): 3.00%

追溯调整保险库稳定费以匹配来自MBPTrust保险库的净收益(“真实稳定费”):每月

[替代]稳定费将设置为0%,资本成本将在购买协议中列出,净利息将发送到盈余缓冲区:季度

HVB将向信托出售部分贷款,并获得DAI作为回报。HVB然后可以将DAI转换为美元并发放更多贷款。此举将使银行从更高的贷款量中获得更多的利息。 

以下为此次交易框架图示:

此外,Maker基金会的前业务发展负责人、MIP6发起人Gregory Di Prisco创立了一家名为RWA的公司,以帮助弥合机构借款人与DeFi之间的差距,他表示,小型银行通常会将部分贷款出售给竞争对手,以满足监管或多元化的要求,通过将贷款出售给信托机构,他们不必像传统金融界那样与竞争对手做生意。 Maker永远不会与银行竞争,因为它是软件。

MIP6还有很长的路要走,在上线之前需要在MakerDAO上先进行greenlight poll,再进行executive vote,HVB才能真正开始将其贷款出售给信托。

RWA公司目前正在与其他银行进行谈判以遵循类似的框架向Maker提供贷款抵押。

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