OPT:APY 20%,Anchor Protocol为何可提供如此高的收益率?

Feb.2022,Grace

DateSource:FootprintAnalyticsAnchorDashboard

2022年2月10日,Terra官方表示将以UST的形式向AnchorProtocol注入4.5亿美元,以帮助维持年化20%的设定。无独有偶,2021年5月,TerraformLabs基金会曾注入约7,000万美元。

不难看出,AnchorProtocol暂时无法对抗比较大的下行压力。所以Terra官方数次出手强行续命。这个年化20%是如何产生的?对Terra有什么重要意义?本文将逐一分析。

AnchorProtocol背景

AnchorProtocol是Terra官方在2021年3月推出的DeFi平台,本质是Lending,与Compund类似。但Anchor的特殊之处在于极高的APY,始终维持在20%左右。

链上ChainUP WaaS联盟与欧赛Osasion达成深度战略合作:据官方消息,链上ChainUP WaaS联盟与欧赛Osasion宣布达成深度战略合作,将为欧赛Osasion链上稳定币UORA项目提供全方位的WaaS联盟服务,包含主链资产托管等,双方就区块链技术应用落地、区块链金融服务、资金安全等方面深度合作。

欧赛Osasion资产上链分布式交互生态公链,包含AUC主网架构,双智能合约体系下的平权治理型生态社区,一币双挖的代币分配模型嵌入到独创的Bayes(贝叶斯)生态网体。首创MPOS共识机制,打造一个由共识者主体共建共享的分布式去中心化金融赋能网体,为欧赛Osasion链上生态治理和发展打造高流量社区聚集地。

WaaS联盟是链上ChainUP集团依托3年时间所服务的300多家交易所经验,将底层资产托管和钱包封装而成的一套完整的服务,包含资产托管、节点服务、主链币种开发、热门币种一键接入、共管钱包、借贷理财等多种功能服务,通过开放钱包API与SDK,帮助交易所、项目方、媒体等快速高效接入,实现云端资产安全托管,联盟内部转账0手续费即时到账。目前,已有超过500家企业加入ChainUP WaaS联盟。[2020/12/2 22:52:57]

Anchor主要有三个特征:

Hubble Chain已与白沙集团达成深度合作:据官方消息,Hubble Chain(哈勃公链)已与白沙集团达成深度合作,双方将在区块链技术研发、资源共享、市场开拓等方面展开深入合作,共同赋能区块链行业发展,并持续推动全球区块链数字支付的应用落地。HB可以在白沙集团旗下的餐饮、酒店、娱乐等场所进行消费支付,并且在白沙地产所有物业购置可享受七折优惠。[2020/5/17]

简单性。只要将UST存入Anchor,就可以获得固定收益和高利率。

稳定性。通过多个PoS区块链的奖励来实现稳定的利率。

高收益率。APY在19%-21%之间浮动,基本维持在20%。

AnchorProtocol原理

Anchor作为Lending平台,在出借人和借款人之间定义了一个货币市场。这个市场的年化并不是传统的供求关系来确定的,而是通过协调多个PoS区块的奖励来平衡奖励,稳定在20%左右。

声音 | 人卫社总编辑:融合区块链等技术,构建传统出版和新兴出版深度融合的生态链和生态圈:1月21日,人卫社总编辑杜贤认为,在出版融合走向深度融合发展的时候,系统的融合发展思维至关重要。“要充分做好机制体制融合、编辑融合、编辑与作者支援的融合,未来的出版融合方向是高速度增长向高质量发展;创新整合内容、数据、平台、技术、服务等各方资源,坚持内容为“王”,创新技术为“后”;构建传统出版和新兴出版深度融合的大数据、区块链、人工智能、5G深度融合发展的生态链和生态圈。(人民网)[2020/1/21]

Lender

出借人将aTerra存入Anchor货币市场,得到铸造生成的aTerra作为货币市场存款的收据。赎回存款、按比例获得利息以及出借人补贴都需要使用aTerra。出借人应计利息一般由收益储备或借款人获得的ANC来支付。

声音 | 陈宗建:利用区块链等技术和实体经济的深度融合:据中国金融商报网3月10日报道,新经济专家陈宗建在接受美国华文新锐媒体《中美创新时报》湾区经济专题访谈时表示,相比较粤港澳大湾区和杭州湾大湾区,数字自贸区将是渤海大湾区最大的亮点。他认为,数字自贸区建设尤其是先行示范区的建设一定要以若干科技手段、市场机制、政策机制和法律机制等创新举措作为推进手段。要以数字科技手段推进数字自贸区建设,充分运用大数据、云计算、物联网、人工智能、区块链等技术和实体经济的深度融合。[2019/3/10]

出借人存入的aTerra经货币市场汇总后出借给借款人。

Borrower

借款人提供货币市场白名单之内的bAssets以存入锁定来创建贷款头寸,获得借款和流动性。贷款头寸的LTV(LoanToValue)需要在货币市场设定的Max值以下,否则bAssets将会被清算。

Gene基因源码链与国内基因检测公司星舰基因达成深度战略合作:近日,新加坡基因源码链基金会与国内知名DTC基因检测服务公司星舰基因达成深度战略合作,双方将共同推进区块链技术在健康大数据存储领域应用。星舰基因为基因源码链提供基因测序技术、数据分析、本地系统研发等技术支持,同时助力生态体系的落地和推广。Gene基因源码链团队由跨界极客和博士团队组成,有EOS开源开发者、资深黑客、生物信息博士、人工智能博士等组成。诺贝尔奖得主布赖恩·戴维·约瑟夫森出任项目顾问。Gene目前已获得节点资本、创世资本、双花资本等机构投资。[2018/5/23]

提供流动性可以获得ANC奖励,可以用来偿还借款的利息。市场白名单目前只有LUNA和ETH。

Liquidator

清算人关注风险贷款。一旦出现LTV高于Max值时,清算人将向被清算的合约投标。提出以一定的折扣率来购买被清算人的bAssets,支付方式是UST。

AnchorProtocol的数据表现

-TVL表现比较好,占据了Terra的半壁江山,是Terra能够居于Top5公链的重要原因。

从FootprintAnalytics最近180天的数据来看,Anchor的TVL的历史高点出现在2022年1月17日为94.6亿美元,最低点为25.1亿美元,出现在2021年9月21日。

FootprintAnalytics-TVLofTerra

-TokenANC的价格与LUNA的相关性较大,与BTC和ETH的价格走势大致吻合,特别2022年1月20日的下跌趋势基本一致。

结合LUNA的唯二的白名单bAssets,可以推断ANC的价格一定程度上受到LUNA的影响。在总体上,ANC依然受到加密货币大趋势的影响。

FootprintAnalytics-PriceofANC,BTC,ETH&LUNA

-MarketCap最近180天维持在相对稳定的值,围绕$450M上下波动,最高为$773M。总体呈现稳步增长的趋势。

FootprintAnalytics-MarketCapofANC

Anchor对Terra的重要性

从Anchor的数据表现上,不难看出Anchor虽然上线时间不足一年,但是已经取得不错的成绩。但隐藏在这不错的数据背后,是Terra官方的强行注入资金来续命。

Anchor在创立伊始的定位就是提供行业所不能提供的稳定币存款高APY,做行业的标杆。这或许可以解释Terra官方动作。但真的只是为了维持APY20%吗?不见得。从Anchor与Terra链的关系和数据分析来看,或许可以知道答案。

-从数据上看,截至2月24日,Anchor为Terra提供占比71.07%的TVL

2月10日,如果TerraformLabs基金会没有通过注资的提案,Anchor将面临的困境就是储备金消耗殆尽。存款人应收利息无法兑现,20%的APY将大幅降低。违背Anchor创立的设定。如果Anchor崩盘了,那么对应的TVL将归零,对于Terra而言将可能直接跌出公链Top10的行列。毕竟目前Anchor提供的87.1亿美元TVL,占TerraTVL的71.07%。

FootprintAnalytics-TVLofTerrabyProtocol

-从关联程度上看,Anchor与Terra链生态的关联程度非常高,牵一发而动全身。

Anchor用于抵押的aTerra,最常用的是UST。UST的铸造需由LUNA生成且与美元挂钩维持在$1。一旦UST供应不足或者过量,LUNA的价格会受到影响,进一步影响Terra生态。

如此看来,Anchor对Terra的重要程度已足以颠覆Terra,是以Terra官方才会数次注资。

关于AnchorProtocol的思考

外部注资并不是长久可持续的道路。一旦熊市到来,Terra官方的注资行为与杯水车薪无异。归根结底打铁还需自身硬,Anchor项目须对现在的模型进行改进,增强对抗加密货币下行风险的能力,Anchor可以从如下三点来思考。

增加白名单。目前白名单只支持LUNA和ETH,较为单一。可创建bAssets的抵押品过少。

维持UST与美元挂钩,或增强Terra生态建设。提高LUNA的稳定性,减少aUST的大规模套利机会,维持Anchor生态的稳定。

完善模型。增加借款激励机制,提高借款人抵押资产的意愿,维持Anchor的收支平衡。或储备基金的收益可以开源。

即便年化20%有足够大的吸引力,笔者的建议是作为尝新可以少量资金存入以赚取利息,但是不建议作为主要的投资来源。毕竟加密货币的风险相对是较高的。而Anchor也存在可能被黑客攻击、UST与美元脱钩等风险。用户需谨慎考虑投资能否承担风险再行体验。

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