原文作者：0xAlpha
原文编译：郭倩雯，链捕手
金融交易业务上的技术选择。订单薄是一种技术，为“金融贵族”所采用，用来统治和扩大他们的金融帝国。相比之下，AMM是民有、民治、民享的金融技术!
让我们来看看三种交易所的交易场景，它们用不同方式提供流动性。
加密货币中心化交易所：
虽然许多中心化的加密货币交易所仍然遵循华尔街的老传统，但也有一些新变化。例如，Bitmex将交易双方区分为两方：挂单方与吃单方。吃单方支付吃单费，而挂单方则收到部分费用作为“挂单返佣”。
此外，每个人都可以看到Bitmex上的整个订单簿。Bitmex本质上降低了身份门槛，使做市业务大幅民主化。因此，任何向订单簿报价的人都是做市业务的一部分，从而分享其利润。到目前为止，情况有了一定程度的改善：俱乐部的大门现在向大街上的人敞开，然而，你是否能加入聚会，将取决于你的舞技如何。在Bitmex上做市并不容易，事实上，它远远超出了普通人的能力。
Layer2 互操作性协议 Connext支持波卡生态的Moonriver:11月17日消息，Layer2 互操作性协议 Connext 宣布支持Moonbeam的先行网络Moonriver，Moonriver是Connext支持的第一个波卡生态的项目。此前Connext已上线主网并支持了以太坊、BSC、xDAI、Polygon、Fantom、Arbitrum和Avalanche的资产跨链功能，支持ETH、USDC、USDT和DAI。[2021/11/17 21:58:10]
DeFiAMM:
AMM几乎已经完全移除了提供交易流动性的门槛，你不需要是专业的专家，更不用是一名“贵族”。你需要掌握的唯一技能就是运行web3钱包，比如Metamask，
火币全球站现已暂停XTZ充提业务:据官方公告，由于XTZ主网升级，火币全球站现已暂停XTZ(Tezos XTZ)的充提业务，恢复时间将以公告另行通知。[2021/7/2 0:23:09]
AMM前所未有地使普罗大众可以参与到商业交易的流动性提供中，比如现货交易领域的Uniswap,Curve,Balancer,DODO,Sushiswap,也比如衍生品交易领域的Deri,Perp,GMX。
让我总结一下为交易提供流动性的要求：
在传统金融中，你既要有特权，又要有技术。
在一些中心化加密交易所，你不需要有特权，但你需要有技术。
在基于AMM的去中心化交易所，你不需要有特权，也不需要有技术。
FTX将于今日22:00上线Upbots（UBXT）:据官方消息，FTX将于香港时间9月17日22:00上线Upbots（UBXT）。[2020/9/17]
在案例1中，由于特权与技术门槛，一些公司垄断了行业。这些“印钞机”一般的行业赚得盆满钵满，进一步加固其垄断地位。从根本上，他们成为了金融贵族阶级。
在案例2中，尽管特权门槛被移除，但是仍旧是案例1中的那一群人在进行商业运作。如果你了解加密做市商中的大型玩家，你就会知道我是什么意思。毕竟，他们已经这样做了几十年。即使没有特权门槛，他们技术优势仍然使他们处于明显的有利地位。这种技能优势基于订单簿的玩法。这就是为什么订单簿这项技术被旧“金融贵族”采用，以统治旧有土地上的金融帝国，将其扩展到加密货币的新领域。
在案例3中，通常人们只需点击几下就可以为任何交易对象提供流动性。这个程序几乎不需要任何做市商的专业知识，它确实为普通人打开了大门。
由USDC_ETH池在Uniswap第3代上产生的费率。
任何人都能够参与到流动性提供中，分享这些费率，而无需做市商技能。
简而言之，AMM是民有、民治、民享的金融技术!
dYdX就是一个领先的例子。事实上，他们中的大多数都是假的DeFi。这种平台上的交易通常发生在他们自己的专用服务器上，只是通过一些“L2技术”连接到区块链网络。通过一些L2技术把中心服务器上运行的撮合引擎连接到以太坊上，并不能让其具有去中心化的特点。采用dYdX第4代计划宣布的所谓“独立区块链”也不是去中心化。
尽管采用独立的区块链可能会使它更加去中心化，因为“每个验证者将运行一个内存中的订单簿”，但这并没有改变交易在链下服务器上进行的事实。验证者的作用只是为了确保交易的合法性。这种平台几乎缺乏DeFi项目所具有的所有优势：可组合性、透明度和可交互性。
而且最重要的是，这样的平台通常是由同一批华尔街的交易员统治的，这还是他们的老本行。换句话说，这种平台只不过是旧“金融贵族”的扩张。只要看看谁在为dYdX做市，你就知道答案了。在dYdX迁移到第4代版本之后，情况也会完全一样。
请注意，这不意味着被项目比如dYdX采用的半中心化方式是无用的。采用这种方式的平台也可以很优秀，比如Bitmex,Binance,FTX等，只是他们并不是DeFi。(当然想成为优秀的平台，你并不一定需要是Defi）。这些平台以及中心化的交易所，通常能比AMM更好地提供高频交易
然而，除了缺乏DeFi的典型优势外，他们也无法像DeFi解决方案一样运作——为大街上的人打开做市商俱乐部的大门，让他们参与并分享利润。由于dYdX交易量巨大，它每天都为其做市商产生巨大利润。
但这与贵族俱乐部之外的你我毫无关系。与dYdX形成对比的一个很好例子是DeriProtocol，它采用了AMM交易模式：任何人都可以为衍生品交易提供流动性，分享利润，而无需掌握复杂的衍生品技能。
自2022年1月以来，Deri协议主池的LP净值增长显示了任何人都可以分享衍生品做市的利润。(截图取自info.deri.io，截至2022-6-25)
这就是为什么DeFi必须选择AMM而不是订单簿作为做市的范式。
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