在现货价格回升的背景下,期权市场继续保持着活跃的市场成交。以太坊在本次市场回升中的表现最为突出,币价成功突破3,000美元关口,看涨期权被交易员溢价买卖。提醒投资者注意,现在距离以太坊突破2,000美元仅仅过去了3个月。
总结上周期权市场的数据,我们发现:
·数字资产期权市场延续了上周的活跃成交;·尽管比特币价格回调明显,期权投资者对币价仍然维持谨慎态度;·所有期限的以太坊隐含波动率曲面均展现出右偏形态,看涨态度非常明显;·以太坊期权的偏度值一路上行,看涨期权溢价不断增强。比特币
四月份的最后一周,比特币完成超过10%的止跌反弹,其现货价格从48,000美元回升至58,000美元区间。在币价上涨的背景下,期权市场保持着活跃的市场成交。
Lyra在Optimistic Ethereum主网上线SOL期权市场:2月22日消息,二层原生期权协议Lyra宣布,在Optimistic Ethereum主网上线SOL(SOL-USD)期权市场,此次为软启动,由Lyra DAO为本轮交易提供流动性。[2022/2/22 10:07:59]
比特币期权权利金成交量与比特币期权合约成交量,截至5月3日16:00,数据来源:gvol.io
尽管比特币在上周展现出较为强势的反弹趋势,但是中短期隐含波动率曲面好像没有理会其回调表现。从曲面形态来看,看跌期权交易的更加集中,交易员对于其未来短期的市场变化十分谨慎。
比特币期权中短期隐含波动率曲面变化,截至5月3日16:00,数据来源:gvol.io
观点:期权交易平台Deribit上期权市场出现看涨偏好:4月1日消息,期权交易平台Deribit上的比特币期权出现看涨情绪,因比特币距离历史新高只差约4.6%的涨幅。期权分析平台Genesis volatility称,期权波动率倾斜正在缓慢上升,意味着看涨期权的需求或溢价再次高于看跌期权,显示出看涨倾向。
瑞士期权分析公司Laevitas表示,一旦突破6万美元的心理阻力位,“烟花将随之而来”。交易员们正在通过诸如执行价为8万美元的深度虚值看涨期权,为短期内的强劲反弹做准备。[2021/4/1 19:38:09]
从远期比特币期权隐含波动率曲面来看,投资者对于比特币长期价值仍然看好。
比特币期权远期隐含波动率曲面,截至5月3日16:00,数据来源:gvol.io
数据:Deribit继续主导期权市场,未平仓合约超过20万BTC:Unfolded发推称,Deribit继续主导期权市场,未平仓合约超过20万BTC,占市场的82%。[2020/12/2 22:52:30]
比特币现货价格完成回调,所有期限的隐含波动率回到70%以下,相比上周的波动率水平下降15%左右。随着短端隐含波动率下行,期限曲线展现出“Contango”形态,值得注意的是,比特币期限曲线的斜率非常平缓。
比特币期权隐含波动率期限结构,截至5月3日16:00,数据来源:gvol.io
从高阶数据来看,比特币在值期权隐含波动率的回落更加明显,下降20%左右。现在的波动率水平与市场调整前的波动率低点并无二致。从偏度指标来看,期权偏度值并没有受到价格修复的影响,看涨期权没有获得现货价格上涨带来的溢价,当前的偏度值仍然在0左右徘徊,交易员对本次币价反弹给出的反应较为理性。
数据:BTC期权市场未平仓合约总额达35亿美元:加密货币衍生品交易所Deribit晚间发推称,BTC期权市场的未平仓合约总额目前约为35亿美元。Deribit公司持有超过28亿美元的BTC期权未平仓合约。[2020/11/12 14:08:55]
比特币期权隐含波动率与偏度过去1个月变化,截至5月3日16:00,数据来源:gvol.io
通过历史分位图进行波动率观测,比特币在多窗口内的现实波动率处于50%-75%的历史分位区间。结合当前火热的交易环境,比特币的现实波动率似乎还有上升空间。
现实波动率历史分位图,截至5月3日18:00,数据来源:gvol.io
CME比特币期权市场在30天内增长10倍:金色财经报道,在最近的30天里,CME比特币期权的未平仓合约总额增加了十倍以上,从5月11日的3500万美元增加到6月10日的3.73亿美元。此外,未平仓合约从6月5日至10日连续六天创下历史新高。这一大幅增长表明,机构投资者对受监管的比特币衍生品交易的兴趣迅速增长。一位发言人表示,尽管有了这样的增长,CME“仍无计划推出其他加密货币产品”。据悉,按未平仓合约或衍生品合约总数衡量,CME占全球比特币期权市场的20%以上。根据Skew的说法,CME现在是仅次于Deribit的全球第二大比特币期权市场。[2020/6/16]
观察波动率的历史变化,当前隐含波动率相对于现实波动率存在一定的折价。考虑到比特币的修复还没有停止,如果现实波动率可以将隐含波动率进一步推升,持有波动率多头似乎有不错的风险收益比。
现实波动率与隐含波动率的对比,截至5月3日16:00,数据来源:gvol.io
以太坊
以太坊期权成交仍然非常活跃,这点在权利金口径下更加明显。活跃的市场成交对以太坊来说是一个不错的利好,稳步上升的持仓量说明投资者对以太坊的参与度越来越高,与此同时,以太坊期权在上周出现了不少大额成交。
以太坊期权权利金成交量与以太坊期权合约成交量,截至5月3日16:00,数据来源:gvol.io
观测以太坊的隐含波动率曲面,以太坊在所有期限的隐含波动率曲面均展现出明显的看涨态势。交易员对以太坊的币价走势非常乐观,看涨期权被溢价交易的很明显。
以太坊期权中短期隐含波动率曲面,截至5月3日16:00,数据来源:gvol.io
从远期隐含波动率曲面来看,以太坊看涨期权的优势更加明显。我们需要提醒投资者注意,尽管以太坊目前看不到明显的利空因素,参考陡峭的币价曲线,预期很可能已经走在了价值之前。
以太坊期权远期隐含波动率,截至5月3日16:00,数据来源:gvol.io
观察期限曲线的形态,以太坊期权隐含波动率的期限结构与比特币相似。扁平的期限结构转换为“Contango”还是“Backwardation”,这取决于以太坊未来的市场走势。
以太坊期权隐含波动率期限结构,截至5月3日18:00,数据来源:gvol.io
在相同的市场环境面前,以太坊在高阶数据上的表现与比特币完全相反。在币价上涨后,在值期权的隐含波动率回落,但是仍然高于比特币20%。与此同时,在偏度数据上,以太坊保持了非常明显的上升趋势,其看涨期权溢价在不断增强。
以太坊期权隐含波动率与偏度过去1个月变化,截至5月3日16:00,数据来源:gvol.io
尽管以太坊的现实波动率相较于上周出现了一定的向下调整,但是仍有短窗口的以太坊期权处于75%分位区间。截止发稿,以太坊已经成功突破3,100美元,并且其上涨好像还没有停止的意思。
现实波动率历史分位图,截至5月3日16:00,数据来源:gvol.io
观测以太坊波动率的历史变化,现实波动率相对于隐含波波动率出现一定的溢价,考虑到屡创新高的现货价格与相对折价的期权隐含波动率,当前或许仍然是一个不错的入场时机。
现实波动率与隐含波动率的对比,截至5月3日16:00,数据来源:gvol.io
郑重声明: 本文版权归原作者所有, 转载文章仅为传播更多信息之目的, 如作者信息标记有误, 请第一时间联系我们修改或删除, 多谢。