WEB:AMM自动做市机制下如何平缓价格滑点 规避无偿损失?

AMM自动做市机制下的交易为什么会产生价格滑点,并带来无偿损失呢?

理论上,公开市场上的任何一笔交易都会对标的物价格带来影响,造成标的物价格变动,这种影响和变动或大或小,或直接或潜在。但这种交易实际上隐含了一个前提,即我们在交易中都会默认存在一个基准,也就是衡量标的物价格的结算货币购买力。我们通常都认为结算货币的购买力是不变的,所有价格变动也都是以这种结算货币的购买力为基准的。

ZigZag Exchange:alpha版本Mammoth池已部署至StarkNet的Goerli测试网:2月20日消息,以太坊L2 ZK Rollup订单簿DEX ZigZag Exchange发推称,其alpha版本Mammoth池已经部署在StarkNet的Goerli测试网上。StarkNet上的第一个Balancer AMM允许任何人在使用自定义代币组合创建池时以无许可的方式上线交易对。

此外,新的UI即将推出,下一个新增的将是做市商vault。白名单上的做市商将能够从池中提取流动性,并将其用于ZigZag的StarkNet订单簿,以确保任何规模的交易员的订单簿都保持厚度和流动性,从而将流动性CEX的体验带入ZigZag。[2022/2/20 10:04:17]

AMM自动做市机制并不存在这样一个基准。每一笔交易的发生都会对交易对双边价格带来变化。其实日常生活中的交易,我们自以为货币购买力是恒定的,不会发生改变,但实际上在交易行为发生的同时,货币购买力就已经发生了改变,只不过这种改变相对来说比较小,影响力也比较弱。

Bancor V3将使用Chainlink Keepers简化DeFi使用并添加高级AMM功能:官方消息,Bancor宣布,划将Chainlink Keepers作为即将发布的Bancor V3更新的一部分进行集成,以进一步简化流动性提供者的质押体验,并为Bancor用户提供高级交易功能的自动化。[2021/8/11 1:48:41]

AMM自动做市策略下,我们按照当前交易对价格按比例(汇率)双边同时注入流动性,当交易发生的时候自然会带来交易对双边价格的调整。无论是对流动性提供者还是交易发起者,这个时候如果我们以交易对双边价格中的一边为基准价格,对交易收益进行衡量,则有可能会带来收益,也可能会带来损失。更进一步,在AMM自动做市情况下,我们通常是以交易对双边价格相对美元或USDT的价格变动来衡量我们的收益,而不是以交易对单边价格为基准衡量整体收益。这就使得情况变得更加复杂,也因此就产生了交易对双边价格相对美元或USDT的变动而带来的所谓无偿损失。

加密对冲基金BlockTower收购竞争对手Gamma Point:金色财经报道,BlockTower Capital周二宣布以3500万美元的价格收购了竞争对手对冲基金Gamma Point Capital。BlockTower首席执行官Matt Goetz表示,该公司收购Gamma Point是旨在帮助BlockTower更好地应对当前的市场波动。Gamma Point采用独特的市场中性投资策略,在牛市和熊市中寻求利润。[2021/6/9 23:22:56]

其实传统市场交易也面临同样的情况,只是因为交易结算的货币参照体系不同,因此产生了不同的感观认识。此外,在传统市场中,为了防止价格大起大落或有人操纵市场,传统交易所一般会采用以下几种手段,以保证交易价格的相对平稳。一是限制每手交易的最大数量,防止单笔交易对价格造成过大冲击;二是对价格实施每日涨跌停板制度;三是实行必要的熔断措施。

AMM自动做市制度刚刚起步,规则相对简单,对AMM自动做市机制的边界也缺少学术上的深入讨论,而且还是7×24小时连续交易,资金池容量小,市场深度浅,对交易又缺少限制,因此容易造成较大幅度的价格滑点,带来无偿损失。 AMM自动做市策略下的DEX如果能对传统交易市场的一些措施进行适当改进,并加强对AMM自动做市机制学术理论上的探讨,防止价格大涨大落以及单边市出现,应该能够对目前的价格滑点问题带来新的启发,也能为流动性提供者规避无偿损失。

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