USD:Synthetix稳定币sUSD成为新算稳三杰?

Synthetix于2018年上线,早期为合成资产协议,后逐步转型为在以太坊和Optimistic上构建的去中心化流动性供应协议,治理代币是$SNX。

2/如何铸造?

质押SNX可以生成稳定币sUSD,sUSD市值目前约为5500万美元,稳定币市值规模排名20名左右。

SNX铸造sUSD的抵押率是400%,清算线则是160%。

这是一个比较高的抵押率,主要原因是考虑到SNX属于协议自身的治理代币,价格波动幅度较大,较高的抵押率可以应对市场极端风险,维持系统的稳定。

L1区块链Canto与跨链流动性网络 Synapse集成:金色财经报道,跨链桥接器之一的Synapse已经为名为Canto的新兴区块链启用了桥接。Canto标志着第 18 个由 Synapse 的跨链流动性网络互连的区块链。采用 Canto 的主要问题之一是连接其他大型区块链的可访问性。在 Synapse 桥集成之前,将资产移动到 Canto 的唯一方法是通过 Cosmos Gravity Bridge。Canto 建立在 Cosmos 之上,允许开发人员建立自己的链。它采用了一种新的扩展方法,通过拥有一个本地内置的去中心化交易和借贷市场,用户都可以免费使用。[2022/11/23 7:58:29]

3/如何锚定?

去中心化永续合约协议Phezzan Protocol上线zkSync2.0测试网:8月3日消息,去中心化永续合约协议Phezzan Protocol宣布其测试网上线zkSync2.0测试网。官方建议用户使用新钱包参与测试网活动。[2022/8/3 2:55:38]

sUSD通过套利机制维持价格锚定。

sUSD的铸造价格始终为1美元,当市场价格高于铸造价格时,套利者可以铸造新的sUSD,按照市场价格卖出获利,市场供应增加,价格回落。

当市场价格低于铸造价格时,套利者可以从市场买回sUSD,然后销毁sUSD,降低债务。

4/USDC恐慌中表现如何?

跨链协议 Synapse 推出的跨链桥疑似被攻击损失 800 万美元,桥接服务已暂停:11月7日消息,推特用户 Mempooler 发推称,跨链协议 Synapse Protocol 推出的资产桥疑似存在漏洞,攻击者设法操纵 nUSD 价格并从中获利约 800 万美元,目前攻击者的资金仍在桥上。Synapse 核心成员 Aurelius 在 Discord 表示,出于谨慎考虑,目前正在评估 Avalanche 池的不平衡,桥接服务已经暂停。[2021/11/7 6:37:12]

在这次USDC的恐慌中,sUSD的底层资产虽然没有USDC,但是价格也受到了一定的影响。最低跌至0.96附近。不过,很快被套利者扳平回水。

Synthetix提示伪装成官方的电报群局 澄清没有进行空投:合成资产平台Synthetix再度发布风险提示称:“伪装成Synthetix空投电报群的局再次。Synthetix 没有进行空投。请向我们报告任何冒充官方的电报组。”[2020/6/26]

5/债务池是什么?

质押的SNX都放进一个池子里,这池子就是债务池。

当用户铸造sUSD时,铸造出来的sUSD的数量占所有sUSD的数量就是用户在整个债务池的比例,所有被铸造的sUSD就是总债务。

如果A的投资策略实现资产升值就会导致B的债务增加。

例子如下:

6/债务池可以为各类协议提供流动性,零滑点,充当交易对手方,具有较好的可组合性。

在此基础上,snx建立自己的生态。Synthetix不直接提供任何前端,而是充当DeFi协议的后端流动性提供者。目前的生态包括curve、合约交易所Kwenta、期权交易所Lyra等。sUSD有自身较为稳定的应用场景。

7/2023年上线v2以来,交易量和费用都增长明显。参考下图,其中,perp2代表的就是衍生品增长部分,主要是来自衍生品平台kwenta的交易量增长。

9/SNX债务池的设计与GMX中GLP的设置也有相似之处。都是池子充当了平台的交易对手方,为协议提供流动性。

不同之处则在于,SNX质押者之间存在竞争关系,个体收益率需要优于债务池收益率,个体才能从中受益。GLP的持有者之间则无此种关系,可以视为一个整体,利益一致,跟随资产的涨跌而涨跌。

10/Synthetix正在进行V3版本的修改。在V3中,将新增质押资产的种类,除了SNX之外,ETH等其他加密代币也可以质押生成sUSD。

此前,sUSD的规模受到SNX市值的限制,V3版本实施后,将不再受限于此,sUSD的可扩展性增强。

随着流入Optimistic的资金增长,有机会建立更丰富的生态,获取更大市场规模。

11/SNX包括了稳定币、现货交易以及合约交易等几类业务。估值时,取不同类型的项目作为参照物,差异较大。

从稳定币赛道对比,SNX的P/F值略高于MakerDAO,与ETH抵押稳定币Liquity差不多。

从现货DEX和衍生品DEX对比,SNX明显高于其他平台。

可见市场对SNX给予了较高的估值。

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