链得得注：，是链得得App推出的区块链技术分析系列栏目。由链得得App独家作者马文佩，对区块链、数字货币市场中前端技术方案进行应用层讲解与热点事件的技术层分析。每个工作日与大家一同分享“链圈技术宅”的那些头脑日常。
作为互联网金融的一种新型模式，众筹一度被称为实现普惠金融的有力途径，给我国金融发展带来极大的想象空间。全球互联网众筹起步于2001年，随后呈现爆发式增长，据Massolution与艾瑞咨询统计，2010年至2016年全球互联网众筹保持了75%以上增长率。然而好景不长，众筹行业收到金融业整体下行趋势干扰，未能克服本身存在的种种缺陷，在近几年内陷入了低迷。
死亡率高达七成的众筹平台
根据国内调研机构提供的数据，2018年上半年全国众筹行业共上线过众筹平台854家，其中正常运营的为251家，下线或转型的为603家，占总数的70%以上。
彭博社：英仕曼集团最早将于今年底推出专注于加密领域的对冲基金:金色财经报道，据彭博社援引知情人士报道，全球最大的投资管理公司之一英仕曼集团（Man Group Plc）即将成立专注于加密货币领域的对冲基金，深入研究因 FTX 破产而陷入困境的加密货币市场。英仕曼集团的发言人拒绝就此置评。
据这位要求保持匿名的知情人士透露，基金经理 Andre Rzym 最近几个月一直在为英仕曼集团制定加密货币基金投资策略，最早可能会在今年年底启动该基金。[2022/11/19 13:23:18]
众筹行业究竟为什么从众望所归发展到7成失败？这要从众筹行业本身说起。
互联网众筹的起源可以追溯到2001年，ArtistShare众筹网站在美国成立，该网站与传统众筹领域相切合。此后，互联网众筹平台不断出现，如Sellaband(2006年)、SliceThePie(2007年)、IndieGoGo、Kickstarter(2009年)，互联网众筹时代从此开启。目前市面上的众筹主要分为捐赠众筹、奖励众筹、股权众筹、债券众筹类型。其中，
动态 | IBM和印度电信公司塔塔通信加入Hedera Hashgraph的治理委员会:IBM和印度电信公司塔塔通信(Tata Communications)加入了面向企业的公共区块链网络Hedera Hashgraph的治理委员会，目前39个理事会成员的空缺名额中有8个已经招满。该委员会其他一些管理成员包括日本金融控股公司野村证券(Nomura)、德国电信(Deutsche Telekom)和欧华律师事务所(DLA Piper)。Hedera邀请委员会成员加入，并为运行节点提供一定的费用收入。（coindesk）[2019/8/12]
捐赠众筹是被捐赠者不需要提供任何回报的众筹方式，多表现为公益、疾病救治等类型；
奖励众筹是投资者通过互联网众筹平台对自己感兴趣的项目进行投资，同时还获得一定报酬，但该报酬不能涉及财产，只能涉及物或者体验；
声音 | 印度央行副行长：加密货币会严重破坏反和FATF框架:据深链财经消息，FATF新规一经提出，赢得各国央行代表们的支持。印度央行副行长Bibhu Prasad Kanungo此前表示：“在国际上，虽然不同的国家对加密货币的监管反应并不统一，但普遍认为加密货币会严重破坏反和FATF框架，这对市场诚信和资本控制产生不利影响，如果超过临界规模，还会危及金融稳定。”日本国会议员竹本直树认为：“FATF对区块链和加密货币的监管标准在立法者中树立了很高的期望，特别令人感兴趣的是，它对金融安全问题有着长期的影响。”未来一年，在某些国家，加密货币监管法规，可能不再一片空白。[2019/7/2]
股权众筹是投资者通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动；
债券众筹指的是投资者通过互联网众筹平台对项目进行投资，同时获得债权，享有收回成本及利息的权利，P2P就是典型的债券众筹。
动态 | 印度储备银行否认参与起草加密货币禁令法案:据ambcrypto消息，之前曾有新闻称印度政府正在考虑禁止加密货币。印度储备银行(RBI)最近发布声明称，并没有收到任何部门的任何通知，也没有与政府部门就起草加密货币禁令法案展开通信。[2019/6/5]
除去以公益性质为主的捐赠众筹和由证监会监管的股权众筹、债券众筹，我们主要讨论以获取奖励为目标的奖励众筹。
作壁上观的众筹平台
根据机构2018年的数据，2018年上半年，我国共有奖励众筹平台75家，包括京东众筹、淘宝众筹、小米众筹、苏宁众筹等平台。2018年上半年众筹项目12171个，成功7169个，成功率不足60%。即使众筹成功，投资者最终获得的报酬也不一定尽如人意：在一项针对全世界最大的奖励众筹网站Kickstarter的研究中，沃顿商学院教授EthanR.Mollick发现，多达85%的项目会延迟交付，而14%在成功后未能兑现承诺。
乌克兰社交媒体攀登珠峰宣传ICO致陪同人员死亡:据CNBC援引英国金融时报的报道，乌克兰社交媒体网络ASKfm计划通过ICO筹集资金，并通过赞助四人攀登珠穆朗玛峰，并埋下包含其发行的“价值”5万美元加密货币的硬盘作为宣传噱头。然而此次事件导致当地协作组的一名陪同的尼泊尔人Sherpa死亡。从尼泊尔返回乌克兰的四名登山者之一的Taras Pozdnii告诉新闻媒体，他们在登上山顶之后失去了Sherpa的踪迹，并且不知道这个人是如何丧生的。ASKfm现还未就此事作出回应。[2018/5/26]
众筹产品普遍的“高新性”往往会使其产品在策划设计、生产、供应链管理等方面有着较大的不确定性，跳票、失败并非小概率事件。实际上，支持者们对众筹产品的合理跳票往往持包容态度，而对恶意欺诈则极难容忍。
但恶意欺诈总是层出不穷：2017年10月，北京青年报旗下公号“财镜”在报道中称，京东众筹平台上至少有一千个项目涉嫌刷单造假，包括诸多明星项目。根据这份报道，有团伙为1100余家京东众筹商家提供刷单服务，其中不乏一些很火的明星项目，这些选择了刷单的项目甚至与京东高层有关。虽然京东回应称这些消息“绝无此事，纯属造谣”，但依然让投资者们心头蒙上了一层阴霾。
这种怀疑并不是空穴来风，中心化的管理体系让众筹平台往往缺乏自证的手段。在某众筹平台的说明中，平台禁止了以下项目的发布：
并且宣称：“平台对项目的审核仅针对项目的合理性、项目内容与回报的匹配度等进行审核，发起人应保证发起的项目内容合法，且不侵犯他人合法权益。”而另一方面，对于投资人，平台表示：“如果发生发起人无法发放回报、延迟发放回报、不提供回报后续服务等情形，您需要直接和发起人协商解决，平台对此不承担任何责任。”
在众筹这样一个限时结束的场景下，发起人会优先考虑营销，并在可用时间内筹集尽可能多的资金，而支持者通常会在没有发起人实质性信息的情况下分析高度营销化的广告内容。这直接导致了发起人和支持者之间的信息不对称。拥有审核条件的平台只是作壁上观，放任众筹支持者和发起人之间的协议“裸奔”，出现刷单、欺诈的指控也就一点都不奇怪了。
另一方面，在众筹成功之后，资金就脱离了平台和支持者的监管，进入了发起人的账户。支持者能否获得回报也只能寄希望于自己的眼光和发起人的良心。目前众筹平台的解决方案是“众筹保险”。众筹成功后，如果发起者无法按期发货，承保方将对项目支持者进行相应的赔付，但这无疑是指标不治本的方法。
去中心化的众筹平台
众筹模式面临的困境如何解决？链得得App对区块链众筹平台PledgecampCEOJaeChoi进行了专访。他表示，区块链技术带来的透明性是解决众筹模式困境的关键。Pledgecamp是一个基于区块链的众筹平台，成立于2018年1月，其投资者包括众多知名企业和资本，其中包括MarkZuckerberg的姐姐RandiZuckerberg。
Pledgecamp搭建了一个基于区块链的去中介化众筹体系。众筹发起者在发起项目时需要在Pledgecamp社区中展示其规划路线图和里程碑，再由社区投票是否通过该项目。审核过程主要由社区用户和潜在投资者共同完成。在众筹成功之后，发起者并不会直接获得所有众筹资金，而是要在社区公布其周报和月报，并按照进度里程碑来解锁其获得的众筹资金。在这个过程当中，所有社区用户都可以发起投票停止该项目。这些被暂时扣留的资金会被锁定在智能合约中，只有项目到达一定进度滞后才会被释放。项目一旦被终止，剩余的资金会被作为众筹保险赔付给支持者。
总体而言，区块链技术在众筹模式中起到了两个作用：
其一是去中介化。传统的众筹平台实际上承担的是中介作用，将发起人介绍给投资人，平台在这个过程当中仅仅保证发起人发起的项目整体的合理性，而不保证发起人一定会履行责任。当然，使用平台依然需要付出不菲的费用：平均约10%。而基于区块链技术的众筹模式则可以极大压缩甚至彻底去掉中介和渠道成本。运营团队可以通过发行代币来获得资金，从而让中介成本降到最低。
其二则是去中心化。传统的众筹平台面临与项目勾结的指控往往难以自辩，这是其中心化的组织结构所决定的。基于区块链技术的众筹模式能将审核、投票、决策权全部开放给社区，以投票的方式对项目进行表决，从而极大提高透明度，降低传统模式下的腐败风险。
毫无疑问，众筹模式对于小微企业，乃至拥有梦想的普通人来说是实现梦想的最佳方式之一，虽然拥有不足，但依然有着巨大的价值。引入新技术也许能让更多人实现自己的梦想，就像RandiZuckerberg在Pledgecamp白皮书的前言中说的：“当我能够支持像Pledgecamp这样的项目，为数百万企业家提供一个以新方式筹集资金的新机会，对我而言就是愿景。”
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