COIN:「火星公开课」第248期 | TokenGazer范宏达:技术共识 机构共识 应用扩展是近期行情的孕育力量

要点速览:

1.资金在2018年下半年风险偏好降低,资金趋向于回流美国,比特币作为风险资产同样受到资金回流的极大影响。

2.链上交易量在2018年下半年到2019年年初呈现出一个有意思的现象:链上交易笔数在周末呈现出下跌的趋势,而在工作日回升。TokenGazer判断有2B业务利用比特币开展业务,说明比特币链上交易类型日趋丰富。

3.Schnorr/Taproot将是比特币最重要的一次技术升级,进一步提升比特币交易协议的隐私保护、可扩展性以及对类似智能合约的支持。

5月22日20:00,TokenGazer创始人范宏达做客「火星公开课」,做了主题为“2019年加密数字货币投资趋势分析”的分享。

范宏达表示,比特币的上涨不单单是因为外部环境的因素,技术共识机构共识应用扩展是这波行情重要的孕育力量,也是后市的重要支持,比特币的市值占比会在未来1年内回升到65%以上的水平。

他同时表示,随着数字资产价格走高,供需会逐渐平衡,大牛市有赖于突破性的场景,因此需要密切观察使用模式和生态发展。

数据:美联储主席发表讲话之前,比特币隐含波动率大幅下降:比特币的期权市场预计短期内价格波动不大,尽管央行观察人士预计美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell周四上午的讲话会引发波动。Skew数据显示,比特币1个月期权的隐含波动率周四早些时候跌至52%,为7月25日以来的最低水平。过去两周,短期价格预期从70%大幅下降至52%。3个月隐含波动率已从80%降至68%,而6个月隐含波动率则从80%降至72%。

据此前报道,鲍威尔周四将在杰克逊·霍尔全球央行年会发表主题演讲,他预计将暗示对更高通胀的容忍度。对此,Stack联合创始人Matthew Dibb表示,此次研讨会对加密货币的主要影响将来自货币政策的变化和美元的进一步贬值,这可能推动比特币走高。

据悉,加密货币行业里许多人都认为通货膨胀将成为比特币走高的驱动因素,这是因为人们认为比特币是类似于黄金的对冲资产。(CoinDesk)[2020/8/27]

以下为范宏达分享内容,由火星财经APP整理:

我们首先简单回顾下今年以来市场到底发生了什么:

全球比特币ATM安装总数达8930台:CoinATMRadar统计数据显示,截止8月2日,比特币ATM机在全球的部署数量已达8930台。[2020/8/3]

今年1月,如果有人说5月份比特币会突破8000美元关口,应该没有人会相信。

1月28日Liqui宣布停运;2月,币安重启Launchpad,当时很多观点都认为是交易所的“自救”,实际上也确实是这样,在带动一部分市场活力的同时,Altcoin也在3~4月份有不错的收益。

在4月初比特币突然单日拉升20%,4月9日Bitstamp宣布获得了纽约BitLicense经营牌照,4月23日全美第二大互联网券商TDAmeritrade爆出秘密测试BTC等主流数字货币交易,与此同时富达也宣布将为机构用户提供比特币交易服务;4月26日,纽约总检查长宣布对Bitfinex和Tether进行调查;5月13日Bakkt更新了公开测试的新时间计划,比特币当天最高涨至8167.5美元。

既然在今年1月份难以想象比特币会在短短四个月时间内上涨超过100%,那么关于“比特币为什么会涨”就开始出现各种理论和猜测。

安全专家:在美国比特币因勒索软件攻击损失了约14亿美元:Ingalls信息安全公司创始人和CEO Jason Ingalls表示,在过去几年中,比特币勒索软件攻击的数量激增,这之所以发生,完全是因为黑客希望以最快、最简单的方法获取BTC。Ingalls表示,仅在美国,由于比特币勒索软件攻击,BTC损失了约14亿美元。Ingalls解释说:“加密货币在勒索软件从受害者到罪犯的国际财富转移链中起着重要作用。”加密货币法规和政策公司Elliptic的高级顾问Liat Shetret表示,鉴于比特币的获取相当容易,比特币在加密黑客中仍然更为流行。(Live Bitcoin News)[2020/7/6]

撇开各种坊间戏说杂谈,华尔街日报当时有这样一个资产表现对比:

大部分资产都在2018年下半年遭受损失,又都在2019年上半年纷纷表现亮眼,让人不禁去设想,背后的逻辑是否相同,不同的仅仅是各资产间的波动性。

按照这种思路,全球经济衰退、贸易冲突等让资金风险偏好降低,同时美元指数升高对应于美联储缩表以及融资难度增加。

报告:超70%比特币挖矿依赖于可再生能源:金色财经报道,Coin Shares的一份新报告显示,超过70%的比特币挖矿都依赖于可再生能源。[2020/5/7]

所以,虽然在计算上美元指数和比特币在各个维度上的相关性都很低,但是在图上大家还是能够很直观的看出,从2018年年初开始美元指数和比特币价格之间的分野。

确实因为对全球经济增长放缓和美联储缩表的影响,资金在2018年下半年风险偏好降低,资金趋向于回流美国,比特币作为风险资产同样受到资金回流的极大影响。

进入2019年以来,美元指数持续保持强劲,但市场逐渐出现矛盾信号,美国经济仍然相对强劲,失业率触及半个世纪以来新低,通胀仍然保持温和,家庭支出和企业投资增长放缓,同时4月份制造业信心数据弱于预期。

与此同时,资金的风险偏好在2019年趋向激进,预计后续市场持续博弈,美元指数及其背后所代表的因素对比特币的影响在2019年预计将保持在一个非常弱势的水平,但是我们认为比特币的上涨不单单仅仅是因为外部环境的因素。

声音 | 洪崎:区块链等技术为民生银行实体经济转型开辟路径:据中国证券报消息,1月18日,在“升级中国智造——2019中国智能制造全产业链应用大会”上,中国民生银行董事长洪崎表示,民生银行将金融赋能“中国制造”向“中国智造”升级;区块链、大数据、人工智能等技术的出现,生态圈理念的兴起,为民生银行支持实体经济转型升级的理想找到了更为清晰的实现路径,也为民生银行更好的服务民营企业、中小和小微企业找到了新路径。[2019/1/19]

在TokenGazer看来,技术共识机构共识应用扩展是这波行情重要的孕育力量,也是后市的重要支持。

技术共识上,这里借用reddit上的一张图:

当然这张图把BTC分叉以后画成紫色,BCH保持原色,原作者应该还是有自己诉求的。

直到今天关于比特币的扩容究竟是大区块链上扩容还是layer2,仍旧不时有论战,但是在2017年7月分叉的时候其实是非常危险的。

如同最近币安黑客盗取7000枚BTC引起的比特币回滚的讨论,技术上比特币并不是不能回滚的,但这种用户、开发者、矿工达成一致的共识才是BTC最珍贵的价值。

2017年的这场分叉可以说是社区历史上最严重的分化之一,当时的大跌是这种危机的恰当反应,而在共识经历住了这种考验之后分叉才成为“糖果”。

segwit也一度被认为是不安全的,CharlieLee之所谓被比特币社区所认可,也是在最需要的时间做了一个对的事情:证明segwit不是像某些传言那样讲的会降低比特币的安全性。

经过这次风波之后,目前BTC全网的segwit使用量稳定在60%左右,部分仍旧不支持segwit的老钱包也会采用p2sh来支持segwit交易,p2sh的使用量也逐步上升。

而后续的SchnorrTaproot的技术升级方案,可以实现聚合签名,让一笔交易可以由很多方共同参与的基础上,允许不同的脚本去花费这笔交易。这形成了所谓的智能合约的“柔韧性”。可以预见,Schnorr/Taproot将是比特币最重要的一次技术升级,进一步提升比特币交易协议的隐私保护、可扩展性以及对类似智能合约的支持。

因此我们讲,对比特币的技术共识是最近几年来最高的一个时间段。

关于机构共识,我们论述了bitstamp成为市场行情发动机和获得BitLicense时间点上的重合度。一个重要的机构共识,我管它叫“鸡精理论”:“如果在资产管理中,用1%配置比特币的话……”

有非常多的机构,包括币安研究院,都回测了将比特币加入资产管理后对回报、波动性的影响,甚至去寻求一个最优的资产配置方案。

这个1%理论就好像做饭时候的鸡精一样,所以我管它叫“鸡精理论”。

但是鸡精理论有一个问题,用的都是历史数据回测,过去并不代表未来,但是过去几周发生的情况其实非常的有意思,在美股、A股各种资产走势都不好的时候,比特币却走的非常好,相当于机构的资产管理者眼睁睁的看着鸡精在发挥作用,这就非常可怕了。

在比特币的使用上,使用模式比以前更加丰富了。

比特币链上交易笔数从2018年年初的低点24小时20万笔左右,到2019年的最高点几乎增长100%,目前稳定在24小时35万笔之上。活跃地址数也增长到70万之上。

在交易量大幅度增长的情况下,比特币每笔手续费维持在1元美金左右,远远低于2018年初同等交易水平下的每笔几十美金的手续费。

同时,链上交易量在2018年下半年到2019年年初呈现出另外一个有意思的现象,链上交易笔数在周末呈现出下跌的趋势,而在工作日回升。TokenGazer判断这说明有2B业务利用比特币开展业务,比如证书哈希值上链等,恰恰说明了比特币链上交易类型日趋丰富。

比特币上OP_RETURN的使用在2018年开始出现大幅度增长,主要的驱动因素是一个叫做VeriBlock的项目采用ProofofProof的共识方法,将其他链的状态记录到比特币的OP_RETURN中从而利用比特币的安全性。VeriBlock自2018年8月开始已经花费了超过100个BTC用于PoP共识,目前将近1/3的区块交易由VeriBlock的PoP产生。

VeriBlock能够出现也受益于比特币链上交易手续费的大幅度下降。这也意味着,手续费的下降有助于激发更多的交易类型,为比特币带来更多的使用场景。

我们从4月份开始就有这个判断,因为上面提到的技术共识机构共识使用扩展,比特币的市值占比会在未来1年内回升到65%以上的水平。前几天BTC已经摸了一下60%。

因此,基于我刚才讲的今年的行情回顾和分析,这是我们给出的投资的策略和建议:以机构具有进入途径的数字资产为主,对于Altcoin的投资需要择时,在周期切换的时间段去投资才能具有较好的收益,当然更长线的来看,在摆脱熊市格局之后,随着价格走高,供需会逐渐平衡,大牛市有赖于突破性的场景,因此需要密切观察使用模式和生态发展。

嘉宾简介

范宏达/TokenGazer创始人&CEO

对话发起人

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