DEF:金色百家谈 | OKEx徐坤:流动性挖矿引爆DeFi 但能否推动生态向前进化仍值得深思

9月17日16:00,OKEx首席战略官徐坤做客「金色百家谈」直播间,做了以“DeFi流动性挖矿的机遇与风险”的主题演讲。

直播过程中,徐坤分别对流动性挖矿、UniSwap做了介绍,并对流动性挖矿存在的风险和机遇做了剖析,最后介绍了OKEx在DeFi的布局。

以下为直播详情:

大家好,我是OKEx徐坤,很高兴再次来到金色财经直播间,跟大家交流。

一、流动性挖矿是DeFi爆发最主要的催化剂

DeFi是从去年开始初露头角,但在今年迎来大的爆发,我们从链上数据关注到,2月份DeFi的锁仓量首次突破10亿,3月份因为大的行情波动、和几次黑客攻击,DeFi吸引了很多关注。

目前,总锁仓量最高触达120亿美元,是19年底的17倍之多,其中下半年增长尤为显著,最近2个月增幅达100亿美元,几乎每个月都较上月实现翻倍。

流动性挖矿是DeFi爆发最主要的催化剂,通过流动性挖矿创造出更多新资产,结合DEX无审核上币的特点,推动资产价格、锁仓量、交易量的共同增长。

例如,早期Uniswap只有3%的手续费收益,做市商出于风险收益的考量,单个流动性池的规模难以扩大,ETH-USDT的交易池在2000万美元左右就没有显著增长了。

Ben Simmons以100ETH买入无聊猿BAYC#5164:1 月 30 日,费城 76 人队球员 Ben Simmons 近日买入无聊猿 BAYC #5164,花费 100 枚 eth(约 25.3 万美元),已将推特头像换为 BAYC #5164。[2022/1/30 9:22:51]

而Sushiswap通过提供SUSHI代币,将Uniswap的LP的收益提升至年化1000%-3000%,由于资金天然的逐利性,大量资金涌入成为LP。

ETH-USDT交易池的锁仓量一周达到3亿美元,同时SUSHI-ETH池子的锁仓量也从0到接近2亿美元,而后出现大量sushi仿盘项目,Uniswap上面的资产种类也更丰富起来,总体锁仓量在一周内从3亿美元增长到20亿美元。

二、Uniswap需要代币激励的加持,才能升级为自循环的生态

资金天然具有逐利性,Uniswap之前只有手续费,所以一半的流动性都迁移到了Sushiswap上面。当时我在微博上也说过,“Uniswap不鸣则亡”。

今天,Uniswap发行治理代币UNI,这是意料之中的事情,如果没有代币,很难把社区和流量锁住。代币是区块链世界里进行价值捕获、价值锁定的工具,没有代币的去中心化应用与互联网产品无异,有了代币激励的加持,才能够升级为自循环的生态。

加密支付处理商Simplex现支持NXT:加密支付处理商Simplex与区块链公司Jelurida合作,现用户可使用Simplex支付生态系统购买NXT代币。(Zycrypto)[2021/3/18 18:58:06]

从UNI代币分配来看,主要有三部分:

1、空投给早期参与者,既能稳定老用户,也是对近期迁移到Sushiswap的用户进行召回;

2、分配给团队、投资人、顾问,作为一个已经运转2年,且完成了传统A轮融资的项目,这部分无可厚非;

3、对LP进行激励,首批开放4个池子,未来可以用UNI投票增加新池子,此举有望将流动性挖矿再次推向高潮。

此外,首批开放的4个池子都是ETH交易对,也将利好ETH。

OKEx已经同步上线了UNI的币币、杠杆、余币宝、永续合约,也是首个上线UNI合约的平台,满足用户多样化的操作需求。

三、流动性挖矿模式的机遇与风险

1、DeFi流动性挖矿模式解析

DeFi的流动性挖矿,主要有两类:

第一类是单资产抵押挖矿,又可以分为稳定币、主流币、DeFi代币、NFT。

第二类是LP挖矿,需要提供两种资产,又可以分为,主流币LP、新兴代币LP。

Iftikhar Qasim:数字收藏品世界因响应流行趋势而成为引领者:3月18日消息,Terra Virtua 亚太地区负责人 Iftikhar Qasim在做客《HyperPay焦点》栏目时提及:NFT具有独特的属性;它们通常与特定的资产相关联。它们可以用来证明游戏皮肤等数字道具的所有权,也可以用来证明实体资产的所有权。我们相信,这一代的消费者对他们喜爱的品牌有更多的需求,通过感官联系、所有权、相关参与、互动和分享的社交体验。品牌希望与粉丝建立联系。然而,这种接触的选择是有限和零散的。实体商品无法迅速响应流行趋势,而这正是数字收藏品世界真正成为引领者的地方。[2021/3/18 18:57:42]

参与流动性挖矿,第一点,要正确认知无常损失。

单资产抵押型挖矿,USDT池子,U本位本金是无磨损的,如果抵押非USDT的资产进行挖矿,也将会承担U本位本金的变动的风险。

作为AMM的LP进行挖矿,比如sushiswap,初始提供等值的ETH-USDT,当ETH下跌的时候,ETH数量变多,USDT数量变少,但总资产的U本位价值是下降的,交易带来的资产结构变化导致了U本位价值的变动,新项目代币出现单边行情的风险更高,无常损失也会更大。如果是以新兴代币LP来挖矿,单边行情带来无常损失的风险就更大。

动态 | 网传巨鲸用户或遭遇SIM卡攻击,损失约 1547 个BTC和近 6万 个BCH:金色财经报道,今日,在 Reddit 比特币社区中,名为“zhoujianfu”的用户发帖寻求紧急援助,该用户表示其遭遇了 SIM 卡攻击,损失了约 1547 BTC以及近6万 BCH,目前价值2.6亿元左右。被盗的比特币地址:1Edu4yBtfAKwGGsQSa45euTSAG6A2Zbone;BCH地址为:1Hw8dtVC9bdxDz1su9Jx3GXTgjR75FJcMK。

据了解,该巨鲸用户在Reddit上发布了求救信息,疑似为黑客通过SIM卡发动攻击。Reddit用户信息显示,该用户的自我介绍为DreamHost和HMC INQ的联合创始人。

对此,币印创始人潘志彪亦在微博予以确认:签名验证了过了,BTC地址确实是他的,丢了1500个BTC(价值1500万美金),不到6万个BCH(价值3000万美金),求BCH矿工帮他双花找回6万个币(BCH)。???技术上来说,重组双花现在时间依然来得及 ???。[2020/2/22]

第二点,要重视代码风险。

根据派盾的数据显示,仅8月内DeFi市场就发生了8起安全事件,而bZx在今年已经被攻击了3次。

目前锁定在DeFi协议中的资产已经超过120余美元,而这些协议有可能因为存在智能合约的漏洞而产生风险。为了规避资产重大损失的风险,去中心化保险的市场需求应运而生。NXM作为DeFi保险中的代表项目,其有效保额突破了2亿美元,较之两个月前,该数值已经增长逾20倍。?

动态 | 纽约首次起诉通过SIM卡交换窃取加密货币者:据cointelegraph报道,根据官方新闻稿,纽约曼哈顿地方检察官(DA)宣布起诉通过SIM卡交换窃取他人身份和资金,包括加密货币的被告人Dawson Bakies。被告人被指控窃取了美国50多名受害者的身份,并从其中一些人那里窃取了资金。根据曼哈顿地方检察官的新闻稿,该案件是首次在纽约对进行SIM卡交换的行为进行起诉。[2019/2/3]

2、DeFi挖矿为什么会有这么高的收益?

一方面,DeFi挖矿以新项目代币为奖励,代币短期被炒高,致使短期收益率看起来非常可观;另一方面,DeFi项目之间的嵌套,也是存在杠杆效应。

我们看到目前具有一定规模的项目,收益率逐渐有收敛的趋势,而现在还宣传提供年化百分之几百、上千的挖矿项目,生命周期可能只有1-2天,大家一定要注意风险。

3、流动性挖矿模式的意义

关于流动性挖矿的模式,我们还是要客观的来评价。

通过代币激励,确实在一定时期、一定程度上解决了原始用户获取困难的问题,很多用户在高收益的吸引下,开始学习链上转账、抵押等操作,完成了DeFi入门,但快速的繁荣之后,项目方、用户、以及整个生态,能否真正向前进化,非常值得深思。

对于项目而言,通证经济模型必须与真实业务相适应,才能实现正向反馈,如果早期过度透支,不利于长期发展,因此代币释放的机制设计需要做好平衡。

对于用户而言,参与DeFi挖矿与参与早期的私募、公募一样,最终只有少数优质项目,能上线头部交易平台,获得市场的公允定价,90%以上的项目都是草草收场,理性评估项目基本面,及时锁定收益、确保本金安全非常重要。

从DeFi整体生态而言,流动性挖矿使应用之间的嵌套更加复杂,底层资产的波动将会影响整个系统的稳健性,提升风险管理的意识与能力,是整个行业长期面临的重要课题。

4、DeFi挖矿热潮过后市场如何发展

泡沫背后是投资者的非理性狂热,是金融周期中的客观现象,任何市场都会经过牛熊轮换的周期。

DeFi的流动性挖矿可能一两个月就会冷却下来,泡沫退去之后,伪DeFi项目落下帷幕,价值重新集中到头部的项目中。

一方面,基础的资产协议、借贷、DEX、保险这些基础协议会恢复到正常的增长速度上;另一方面,年化几倍的超高挖矿收益不复存在,聚合器作为价值发现的工具,会收到更多的重视;此外,NFT作为非标准化金融合约,与DeFi联动,可能会带来很多新的玩法。

比如yearn最近推出的保险产品yinsure,就已经将每一个保单,以ERC721格式进行token化,生成了yNFT。这意味着,你在保险之后,可以转让、销售、抵押你的NFT保单,还可以晚些时候再买回,甚至购买“一篮子保单”。

5、如何抓住DeFi的机会

DeFi的理念是开放、平等,通过一系列的DeFi协议,将会推动金融向无差别、无边界化发展,但是目前DeFi依然还是处于很早期的阶段,还是小众创新的市场,还没有真正走向大众。

每个用户要根据自己的特点,来选择合适的投资机会。尽管DeFi对用户没有主观上的差别对待和限制,但是实际操作来看,目前并不是所有人都能够真正的玩转DeFi。

第一点,是否能够自主保管私钥、完成链上交互的动作。

第二点,资金体量是否达到一定的量级,我们举个例子,以太坊上面做一次转账gas费至少要几美金,更复杂的智能合约调用,gas费可能要十几美金甚至几十美金,如果你的本金只有几百美金的话,单gas费成本占比就很高了,所以对小资金量的用户就不合适。

第三点,对项目是否具备尽调能力,能够识别潜在风险。

那么只有完全具备以上三点的用户,才适合自己直接参与DeFi。

如果不具备这些条件的用户,其实OKEx已经提供了非常多的工具,来帮助大家参与DeFi的浪潮。

四、OKEx在DeFi领域的布局

1、对优质资产的持续挖掘

OKEx上线了DeFi专区,目前已经上线了40余种DeFi资产,全球热度项目我们会第一时间评估支持,比如Uniswap的代币UNI,我们已经同步上线了UNI的币币、杠杆、余币宝、永续合约,也是首个上线UNI永续合约的平台,满足用户多样化的操作需求。

2、结合流动性挖矿模式对Jumpstart规则进行升级

在规则设计方面,也秉承DeFi挖矿的“无门槛”的理念,最大程度上保证对每个用户的公平,所以我们设置了,零持仓门槛,总质押无上限,即使只有1个OKB也能挖头矿,在整个活动周期内,随时可以参与,收益和本金也都能随时提取,真正是为了惠及用户。

3、从产品端接入优质DeFi协议,为用户提供一键参与DeFi的入口

我们目前已经接入了Compound,Curve,以及YFII,还在对接更多的协议。用户可以通过我们Earn产品入口,来参与DeFi,但不需要自己去通过钱包与智能合约做一系列复杂的交互动作,可以享受高年化与免gas费的双重福利,降低了进入DeFi的操作门槛、资金门槛,对用户而言是非常友好的。

4、OKExChain全新升级

OKExChain采用了cosmos的应用链验证人模式,完全开源,节点也完全对外开放,保证了OKExChain的去中心化程度。之前我们也公布了OKEx交易链的5大生态方向,包括发行数字资产、运行智能合约、跨链、自主搭建DEX、发布DeFi应用。我们未来会支持EVM,兼容以太坊的所有智能合约,所有以太坊合约可以直接迁移到OKExChain部署运行。

不但支持流动性池和订单簿交易,未来还将支持预言机,进而支持杠杆、永续等各种衍生品的流动性池或者订单簿交易。还将推出跨链网关,支持各种主流资产迁移到OKExChain之上

OKEx一直是以用户第一的初心在做事,我们希望提供好的工具、好的产品,来满足用户关于数字资产的一站式需求。大家有任何建议,欢迎到我的微博@徐坤Alysa进行留言。也欢迎关注我的公众号“徐坤的思享汇”,我会定期分享对行业的思考。

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