链上数据显示BTC价格保持其历史趋势，而200周移动平均线并不是评估比特币熊市的好方法。
比特币(BTC)在关键移动平均线下方度过了一个“前所未有”的时期，这对2022年熊市来说是一个糟糕的指引。
比特币熊市“到目前为止一切照旧”
在12月5日的一系列推文中，Superswell对那些担心200周简单移动平均线(SMA)作为BTC/USD支撑消失的人提出质疑。
“在过去的几个月里，我看到很多人指出BTC未能在200wkSMA找到支撑是前所未有的，因此我们处于未知领域-特别是考虑到我们在下方花费了多少时间，”部分线程读取。
分析师The Crypto Dog：尽管有波动，但BTC将涨至2万美元:分析师The Crypto Dog在推特上表示，很多人似乎仍然不明白这一点。BTC将要超过2万美元，尽管可能会有很大的波动性，但BTC不会跌至1万4到1万5左右了。BTC引发了一场全球竞赛，并且才刚刚开始。[2020/12/13 15:04:33]
这是我个人认为链上数据比TA提供更好的信息，说明我们与历史投降的关系。”
BTC/USD在8月中旬跌破200SMA，将其与趋势线的距离视为近四个月的阻力——创下历史新高
声音 | 张雪春：尽管我国金融科技世界领先，仍然需要在数字货币方面先行一步:据财新网8月1日消息，中国人民银行研究局张雪春发文《金融供给侧改革该做什么》，文章表示，要应对国内外冲击，我们需要一个有弹性的、开放的金融体系，为此，需要关注四个方面的问题，其中包括积极推进数字货币。6月18日，脸书（Facebook）宣布明年推出LIBRA，虽然距离实际操作还有距离，但它可能对新兴市场货币造成挤压。新兴市场国家的货币有三个痛点，一是币值不稳，二是多为弱势货币，三是跨境支付难、汇兑成本高。正如人民银行原行长周小川指出的，LIBRA不仅吸收了加密货币以往急于求成的教训，能够避免币值大幅波动和投机成分，而且瞄准了跨境领域的硬需求。如果LIBRA成功推出，不仅可以解决新兴市场国家货币的痛点问题，而且会对后者造成挤压。在当前的竞争态势下，尽管我国金融科技世界领先，仍然需要在数字货币方面先行一步。[2019/8/2]
然而，正如Cointelegraph继续报道的那样，链上数据讲述了一个不同的故事，并且已经收集了数周或更长时间的熊市底部信号。
声音 | Phillip Nunn：尽管数字货币价格下降 人们仍需保持信心:Blackmore Group and Wealth Chain Group首席执行官Phillip Nunn今日发表推文提醒称，尽管价格在下跌，人们仍需保持信心。他表示：“亚马逊花了九年时间才从低迷期恢复到巅峰时期，而英特尔花了15年时间，微软花了17年时间，苹果在1997年几乎破产。勇敢地坚持你的观点，将会带来巨大的回报。”[2018/8/20]
Superswell特别强调了来自链上分析公司Glassnode的四个指标：利润中的供应百分比、利润中的百分比、调整后的支出产出利润率(aSOPR)和市场价值与实现价值(MVRV)。
Superswell继续说道，虽然到目前为止这些还没有击败，但没有理由担心最坏的情况。
“从链上的角度来看，对于宏观底部和熊市来说，这是*到目前为止*一切照旧的事情，”他写道。
“这并不是说*因为*这些水平已经触及，我们因此触底。”
一个例子以利润百分比的形式出现——一张图表显示交易量的哪一部分涉及以比上次更高的价格移动的代币。
目前呈下降趋势，该指标需要开始上升趋势——一系列更高的摆动低点和更高的摆动高点，Superswell表示这将“确认宏观逆转”。
“这只是*一个*反转模式的一个例子。有很多东西要寻找，”他指出。
BTC价格“宏观体制转变”的希望
与此同时，Glassnode本身也将盈亏作为本周宏观线索的目标，这在市场上被称为“*这只*看不见的手”。
在其最新一期的每周时事通讯“TheWeekOn-Chain”中，研究人员指出，损失超过收益“从历史上看与宏观市场体制转变同时发生”。
随附的图表显示了链上已实现损失与已实现收益的比率——换句话说，链上亏损交易与获利交易的比率。
Glassnode总结道：“在这里，我们可以观察到已实现利润/亏损之间的比率创下了历史新低。”
“这表明市场锁定的损失比获利回吐事件大14倍。这可能在一定程度上反映了整个2020-22周期价格走势如何高于现货价格。”
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