本文作者为NewBloc策略分析师Barry，5年外汇黄金市场交易经历。如今人们迈入2021年，已达1个多月的时间，回想去年此时的金融市场，先是由于流动性紧张导致风险资产相继崩盘，后是加密货币市场的312事件发生，最后在全球性的原油战之下，原油期货市场也发生了挤仓现象，最终部分原油交割合约价格一度跌至-40美元/桶，创史上原油价格新低。在全球央行和财政大放水的背景下，2021年市场仍然呈现出了一些极端的现象，在今年开年初，先是美股散户通过社区舆论，吸引机构抱团轧空GME空头，使其股价上涨了最高20倍，随后加密世界中的神奇产物狗狗币，也在24小时内因消息和情绪面，出现了10倍的上涨行情，最终舆论传播到了大宗白银市场，白银突破30美元/盎司。在2021年2月初，Reddit上出现了一篇热门的帖子，其内容具有很强的市场引导性，最终阅读完该文章的散户，都出现了一些蠢蠢欲动的想法，而后期货市场也出现了大量的白银多单。其贴主要说明，白银市场上目前有几家大的投行，持有极多的白银空头持仓，且杠杆过度化，只要散户们在现货市场上大量买入白银，到交割时由于持有空头仓位的投行没有实物来做交割，就不得不平空而找不到对手盘，从而发生类似去年原油的事情挤仓。在去年，原油最低跌至-40美元/桶，主要是金融机构在原油期货即将交割前并没有及时移仓，且全球疫情大爆发，使各国封锁导致的流动性、需求较弱。而在移仓时，由于需求较弱且市场原油存储接近饱和，交易商继续持有原油会无利可图，于是就出现期货市场上找不到对手盘，而发生的挤仓事件，从而致使原油期货价格跌至-40美元/桶。发生挤仓事件更重要的是在现货市场上，控制缺口而不仅仅是期货市场上投机。而号召避空白银空头的人，瞄准的目标也并不是期货市场，而是白银ETF-iSharesSilverTrust，而iSharesSilverTrust是当今全球最大的白银ETF，以白银为基础资产，旨在跟踪现货白银价格走势，属于大宗商品ETF、实物ETF。换句话来说，号召者是在制造实物白银缺口，等到交割时卖空者由于没有实物，而不得不去进行平空，而由于实物紧缺，人们就会更加珍惜手里的实物白银，于是会导致市场很容易发生挤仓事件。与去年原油挤仓事件不同，市场上持有大量实物白银的投资者，更偏向于只要价格足够高就会出售，因此白银的挤仓行情并不会像去年原油市场那样极端。从往年的基本面推导分析，白银确实一直属于供过于求，工业需求上涨结合投资需求增加，才达到今天的白银价格，但由于去年疫情的大爆发，工厂停工停产，美联储、财政大量放水，通胀预期走高，导致了贵金属投资需求也随之走高，最终由于上面提到的种种原因在散户开始狂买实物白银时出现了白银紧缺的现象。
动态 | 中国海洋重工旗下基金会投资区块链流媒体平台NewStar:据Finance Magnates 12月25日消息，中国海洋重工旗下COI区块链基金会宣布，将与新加坡Flamingo基金会（Flamingo Foundation Pt）结成战略合作伙伴关系，专门针对其基于区块链的流媒体平台NewStar。根据协议，COI区块链基金会已经提出娱乐及区块链布局相关想法，并扩大新投资。[2019/12/26]
贵金属零售商BullionStar也在近期表示，其客户对银条和银币的需求大增，最近几天从它这里购买白银和销售白银的客户的比例为25:1，而在正常情况下，这个比例应该是2:1或者3:1。BullionStar表示，来自客户的订单量、电话量和电子邮件量都呈指数增长，大约是正常水平的十倍。不仅仅是BullionStar，全球很多的经销商都已经卖光了所有的实物银条和银币，该公司的白银供应已经跟不上需求的暴增，因此不得不大幅提高实物白银的溢价。例如，该公司提供的加拿大枫叶银币的溢价达到了29.4%。美国鹰扬银币的溢价更是高达46%，是几天前溢价的两倍多，而随着实物白银的供应继续快速消耗，销售商定价和设定溢价的难度也越来越高。北美几乎所有的在线贵金属经销商都无法再提供大多数白银产品，而且已经售罄。在其它主要的贵金属交易商，如Kitco、APMEX或MoneyMetals，情况都是一样的：大部分都卖完了！
动态 | EOS New York提议投票激励机制:据 IMEOS 报道，EOS New York 发文提议投票激励机制，其团队表示投票是维持 DPOS 区块链功能的基本支柱，因此它应该包含在基层激励机制中。在文中，EOS New York 团队介绍了其提及的 EOS 激励架构，动态费率以及投票要求。他们表示将开始研究动态通胀率值并探索如何实施确切的抵押奖励的技术要求。[2019/5/14]
局部地区实物白银已经非常紧缺，但是全球白银的存量很大。期货市场反映的是合约到期时的价格预期，并不是直接表示实物供需关系，因此我们认为，2月1日的白银暴涨，反映的是之前周六日实物白银被爆买后市场出现back结构，套利资本会在期货市场上买入在现货上卖出而造成的，而后2月2日，市场冷静后，白银库依然在存高位，中期依然是contango结构，于是卖期货买现货或者是contango结构下反套，更多的投机和套利者将价格暴跌回原位。那么市场到底是否会发生多头挤仓呢？
声音 | Newton Advisor创始人：比特币不会立即回到高位:据CNBC报道，Newton Advisor创始人兼分析师Mark Newton表示，鉴于自5月以来比特币大幅下滑，人们不应该太贪心。看看近期的周期，并不意味着比特币会立即回到高位。Newto表示仍然会“等待和观察”比特币是否可以因过去一个月的表现而恢复。比特币在上周一直难以突破7000美元，并在7月份的大部分时间里以6000美元左右的价格交易。根据CoinDesk的数据，比特币今年已下跌大约有50％，比去年12月的两万美元的高点下降了60％。Newton预计在比特币价格大幅上涨前，会经历5％至10％的下跌。[2018/7/25]
发生挤仓的关键在于让实物白银缺口形成并且在期货市场上持仓捂盘，等到交割日时由于流动性急剧减少，迫使做空的投机者不得不平仓，而由于现货溢价，有实物白银的也并不想低于现货市场的价格在期货市场上卖出白银，这就使得空头平仓很难以目前的价格找到对手价平仓，于是发生挤仓。目前来说，由于白银库存高而且目前是不断增加的，这导致白银的contango进一步加深，期货上空头增加，而2020年推动白银价格上涨，是伴随着黄金上涨的投资属性显现。商品属性和投资属性最大差别来自于，当白银价格上涨时，商品属性会使得伴随白银涨价而出现大量抛售，而投资属性是当白银价格上涨时会使得更多的人来投资白银，白银的需求增加，商品属性成了投资属性的对手盘，当投资属性大于商品属性时便会发生挤仓，2010--2011年白银的快速上涨就是持续的挤仓，导致的白银价格快速上行。随着2021年疫苗接种、拜登新一轮财政刺激，会促进经济复苏，复苏也对于白银的工业需求增加，会减少白银库存，使得contango结构变得扁平化，而投资需求也会随着通胀的不断走高得到提升，且在当下投机氛围如此浓厚的背景下，投资需求可能会随着拜登财政刺激落地而持续走高。白银发生挤仓或许是白银价格真正大幅上涨的原因，而散户的投机热会促进投资需求从而会促使挤仓的发生。轧空盛行的原因
CNN首位战略合作伙伴NewsDog完成5000万美金C轮融资，腾讯领投:据CNN官方消息，CNN项目首位战略合作伙伴NewsDog日前已完成五千万美元的C轮融资。此轮融资由腾讯领投，丹华资本、君联资本、Dotc United Group跟投，是内容创业领域最大的融资之一。目前，NewsDog是印度排名第一的新闻应用，其与CNN项目联手发布的测试应用将于5月25日推出。[2018/5/22]
一方面是美联储和财政大量放水，导致的金融资产不断新高背景下的投资热，另一方面是由于美联储的大放水导致的经济「K」型复苏，即K的上半部分是金融部门，下半部分是实体经济。金融部门我们可以从股票市场上直观的感受到，而实体部门可以从下图申请破产数量中可以感受到，目前大部分就业人口来自于实体部门。「K」型复苏导致的贫富差距的扩大，不断增加的贫富差距使得不同阶级逐渐对立起来，即很容易通过一些仇恨言论来激起散户的共鸣，从而容易被一些机构利用来打掉对手盘从中获利。
newsbtc分析师：BTC存在看涨压力:据newsbtc分析师文章，目前，比特币100日均线已经超过200日均线，这表明比特币的上涨趋势可能恢复而非逆转。SMA可以作为FIB水平附近的动态拐点。特别是，100 SMA接近50% FIB在8083.3美元，而200 SMA接近61.8% FIB在7702.8美元。依此来看，比特币价格可能会反弹到9695.7美元的高位，这可能是反转形成的拐点。同时，以目前情况来看销售压力已经耗尽，买家可能很快就会回来。一次轻微的回调可能会持续到38.2% FIB在8463.8美元。统计时间的跨度为6000美元到9700美元，因此最终的反弹可能是相同的高度。然而，如果跌破Fibs，可能表明长期的销售压力仍然存在。[2018/4/26]
对于比特币后续影响
经济呈现「K」型复苏，贫富差距进一步拉大，实体经济投资回报率较低，拜登政府新一轮财政如果落地，有望进一步增强市场的投机氛围，在赚钱效应不断扩大的背景下会吸引相当一部分场外资金入场分一杯羹，换句话说拜登财政如果落地或将有相当一部分资金流入金融部门而非进行消费，这可能使得财政的刺激效果大大减退，对于金融市场来说这或将进入最疯狂的时候。对于比特币来说，目前推动比特币上涨主要是投机性增强，在拜登新一轮财政刺激下有望助长这种投机氛围，而数字货币的赚钱效应不断外扩，且收益率都非常高，大家纷纷对外展示自己是如何暴富的，这对于场外人士具有极大的吸引力，最终有利于场外资金入场。而比特币目前在全球已经具有一定的知名度，即使对那些从未接触过加密货币行业的人来说也是如此，这对于比特币是极好，因此预计比特币后续会随着场外资金跑步入场而进一步上涨。
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