如果加密货币真正成为主流，Web3域名将会有一个广阔的市场。因为「每个人」最终都将拥有一个Web3钱包，人类可读的数字钱包地址就像电子邮件地址一样普遍。在这份报告中，我们将从Web3域名服务的商业模式、网络效应与财务状况、代币经济学、估值/目标市场、技术与路线图、核心团队/支持者、DAO治理/社区/社交、竞争与风险9个部分介绍目前市场上最大的Web3域名提供商ENS。一、商业模式
早期互联网与早期加密行业之间存在诸多迷人的相似之处。ENS就是这方面的一个绝佳代表。在1986年Web域名出现之前，互联网用户会用IP地址来识别网站。网络上的每台计算机都会以这种方式相互识别，从而实现计算机之间的数据共享。当然，这不利于互联网的普及。在IP地址被映射为人类可读的域名或URL之前，互联网不可能成为主流。今天，互联网名称与数字地址分配机构负责管理互联网域名空间的顶层开发与架构。ICANN授权域名注册商，通过他们可以注册域名或将域名重新分配给终端用户/注册者。过程如下：如果我们将这一过程映射到ENS等Web3协议上，会发现在某些情况下，ENS扮演了多重角色：基础设施注册运营商与注册商。
icann.og今天，加密钱包地址与1986年时的网站IP地址相似。在以太坊网络上，地址是这样的：0xd85f8858478a054d3ea67e8fb3d088b2ec86edce。诸如ENS等服务使钱包地址转变成人类可读的，就像「michael.eth」这样。加密地址不仅仅是数字钱包。它们可以代表网站、身份、信息服务等等。就网站而言，ENS目前支持「.com」、「.org」、「.io」、「.app」等，而支持ENS的浏览器包括Brave、Opera、Status与MetaMask。今天，人类可读的网站地址以「.com」、「.org」、「.net」、「.edu」、「.gov」等扩展名为代表。ENS向世界介绍了「.eth」，并试图成为以太坊网络上第一大域名/地址注册机构，旨在使加密用户能够通过人类可读的区块链地址或钱包轻松识别对方。ENS不会破坏网站的传统域名。相反，该协议的建立是为了直接与传统的「.com」、「.org」、「.edu」域名集成——将内容、区块链原生支付与数字商品的托管整合在同一个用户界面上。ENS协议通过出售新的地址注册与续费来盈利。用户为其加密域名/地址预付一定年限的费用，而续费则推动进一步的收入。该协议在2022年产生5500万美元收入，2023年至今产生480万美元收入。二、网络效应
StormGain首席执行官：现在投资加密货币还为时不晚:加密交易平台StormGain的首席执行官Alexander Althausen表示，加密货币仍处于起步阶段，现在开始通过加密货币赚钱还为时不晚。加密货币发展迅速，很快将不再小众，而是成为每个人日常生活的一部分。从长远来看，仍然可以预期比特币的价格会上涨。到2025年，价格可能会达到15万美元。[2021/4/16 20:28:13]
ENS的网络效应直接来源于目前市场上最大的智能合约平台以太坊。作为Layer1区块链，以太坊在开发者人才、应用、锁定价值、收入、开发者工具与标准化方面主导着近80%的市场。如果你相信Web3将成为主流，而以太坊将成为主要的公链之一，那么押注ENS实质上就是押注以太坊。以下是到目前为止与以太坊钱包数量相关的ENS采用率速览图：
Data:Etherscan,Dune@makoto,Glassnode目前全球有超过9500万个非零以太坊钱包地址。同时，这些地址中只有280万个是使用「.eth」域名，约占3%，差距非常大。我们认为，绝大多数钱包地址将在未来某个时候有望成为人类可读的。当然，我们的假设取决于主流采用与使用情况，即人类可读的钱包成为一种必需品。考虑到已经呈现出的增长率，我们认为是有机会的。在续费方面，链上数据显示平均流失率约50%——用户粘性相当不错。在整体注册增长方面，「.eth」在过去3年每年增长228%。
Riot Blockchain将以6.51亿美金价格收购竞品Whinstone:4月8日消息，美股上市矿企 Riot Blockchain 将以 6.51 亿美金价格收购竞品 Whinstone。
据悉，收购协议包括现金与股票，Riot 将向 Whinstone 母公司 Northern Data 8000 万美金现金，及 12% 的股份。
此前消息，Riot Blockchain 于去年下半年起，从比特大陆购买了超 8 万台矿机。[2021/4/8 19:59:15]
Data:Dune@makoto链上财务情况
Data:Arcana,TokenTerminal我们可以看到，该协议的新注册用户与收入正持续增长。同时，ENS代币激励迄今为止为0——这是产品/市场契合度的一个积极信号。在支出方面，2022年下半年，DAO在其核心工作上消耗了127万美元。此外，ENS拥有加密领域最大的资产负债表之一——目前有超过9亿美元锁定在DAO财库中。我们注意到，财库主要持有ENS代币，所以肯定有一些下行风险。话虽如此，但项目发展的资本主要来自于收入，并且有一个健康的资产负债表，可以承受市场的低迷。根据Etherscan上的DAO钱包地址，财库目前持有约1700万美元USDC、2400万美元ETH以及1.32亿美元ENS。剩余的价值来自未释放的ENS代币。三、代币经济学
火币声明：AIBOX与火币无任何关系:近期，一些微信社群内出现大量关于AIBOX项目即将上线火币以及该项目与火币达成官方合作等消息。相关宣传中借以火币生态链Heco官方“认证”、“合作”等宣传口号误导用户，此类行为严重侵犯了火币品牌声誉与用户利益。
火币郑重声明：AIBOX项目和火币没有任何关系，有关消息均为不实信息。
火币在此提醒广大用户：有关火币生态链Heco官方的一切合作、投资、扶持等信息，均会通过官网公告等渠道进行发布。请广大投资者保持警惕，勿听勿信有关虚假宣传。同时，火币将保留追究相关虚假宣传的权力。[2020/12/27 16:37:12]
ENS最大供应量为1亿。目前流通供应量约占25.7%。其分布情况如下：25%分配给早期「.eth」域名持有人—基于一个地址的域名持有时间。这些代币一次性全部解锁并予以分配。25%分配给ENS的早期贡献者。目前已经解锁24%，剩余代币按4年时间线性解锁，每天解锁13,369枚ENS。核心贡献者的代币将在2025年底解锁完毕。50%分配给DAO社区财库。项目启动时给DAO分配了10%，其余在4年时间内解锁。现已解锁24%，剩余代币每天解锁30,801枚。社区部分将在2025年底解锁完毕。目前至少有6.4万个代币持有者。DAO之外最大的钱包地址似乎是两个Binance交易所账户，共占供应量的5.2%。由于ENS从以太坊基金会中分离而出并作为非营利组织运作，所以没有外部投资者或VC参与。这有助于减少与大量内部人抛售有关的风险，但我们应该意识到，早期贡献者持有大量正在线性解锁的代币。而且，虽然每天都有大量的代币解锁，但未经社区批准，DAO不能花费这些代币。事实上，社区最近投票决定出售一些ETH以支付未来几年的运营成本。四、估值与目标市场
ChainUP与日本孵化器BINARYSTAR达成深度战略合作:今日，日本孵化器BINARYSTAR正式加入ChainUP全球超级节点合作伙伴，双方达成深度战略合作，共同助力日本企业区块链技术应用与产业升级。
BINARYSTAR是日本一家以区块链为核心的孵化器，坐落在东京市中心银座。BINARYSTAR在日本、及东南亚地区有多个分部，推广区块链行业应用，同时作为专业运营咨询机构，扶持区块链初创企业品牌和业务发展。
作为全球领先的区块链技术服务提供商，ChainUP实行集团化和全球化战略，拥有多家子公司及独立品牌，其中包含钱包技术服务品牌HiCoin、交易所流动性服务提供商BitWind、区块链金融衍生品技术服务平台EXUP。ChainUP在全球化进程中除新加坡总部之外已建立日本分公司、香港分公司，将全球区块链技术经验和产品进一步应用于本地化发展，为更多优质企业提供区块链技术服务与支持。[2020/3/20]
当前代币价格：12.63美元当前市值：2.56亿美元完全稀释估值：12.6亿美元近一年收入：5098万美元近一年市盈率：24.71目前有9500万个以太坊非零地址—这个数字在过去3年以平均每年39%的速度增长，其中约有3%拥有「.eth」域名。基础
基础情况可以假设在未来3年内以太坊非零地址的增长率为30%，2025年全球将超过2亿个非零地址。如果我们假设在同一时期内，ENS域名的增长率为30%，那么将有至少1350万个ENS域名，占所有以太坊非零地址的6.6%。每个地址按照每年15美元计费，协议也将产生2亿美元的年度经常性收入。熊市
熊市可以假设以太坊非零钱包的增长率为15%，ENS地址的增长率为15%，每年注册费为10美元，大约产生6400万美元的年度经常性收入。牛市
声音 | 陈伟星：blockchain的核心特征是不可篡改的database和账本:泛城资本创始人陈伟星发微博称，blockchain的核心特征是不可篡改的database和账本，可以把合约代码和利益关系记录下来，并在数学上保证安全，同时付出效率低下的代价。其服务的对象就是现实生活中的各种契约关系、利益关系，让这些关系可以在区块链这台公开的网络计算机上可编程。现实中的用例类别有四种：
1.交易：把一笔账从A打到B；
2.有条件交易：在一定时间内和一定条件下，把一笔账从A打到B；
3.公共财产：经过一系列流程，在一定条件下对某一个账户的使用权力；
4.组织关系：约定各账号之间的关系，投票权力。
这四个积木，可以通过编程行程复杂的组织网络、交易网络，并最终形成一个可编程环境下的社会关系[2019/3/1]
如果以太坊非零地址的增长与ENS地址在未来3年内以每年45%的速度增长，每个ENS地址以15美元计算，网络年度经常性收入可以达到近4亿美元。在这种情况下，到2025年，我们将有超过2.8亿个非零地址，其中超过9%将拥有「.eth」扩展名。2.8亿个以太坊地址仅占全球互联网用户的5%。如果以太坊非零地址达到5亿，15%的人采用「.eth」域名地址，平均注册成本为10美元，这将相当于7.5亿美元的收入。相对估值。ENS的Web2对标公司是威瑞信，现在的市盈率为31.7，市值为200亿美元。我们认为ENS有潜力比威瑞信商业规模更大，因为如果以太坊成为主流，绝大多数Web3用户将拥有Web3域名——而不是今天拥有Web域名的比例相对较小的互联网用户。五、技术与路线图
ENS的技术是相当简单易懂的。域名注册由单一的智能合约组成，它维护所有域名与子域名，同时存储每个域名的三个关键信息：域名的所有者域名的解析器该域名下所有记录的缓存生存时间值域名的所有者可以是外部账户或智能合约。注册商只是一个智能合约，该合约拥有一个域名，并发行遵循合约定义规则的子域名。「thedefireport.eth」的子域名可能像这样：「pay.thedefireport.eth」。该团队目前专注于业务整合、公关与营销。Coinbase正与ENS合作，为其1.1亿个验证账户提供Coinbase管理的Web3用户名。在这种情况下，「cb.id」是ENS上的注册商，而子域名是用户地址——譬如，「mike.cb.id」。这样一来，Coinbase用户就可以在人类可读的账户之间进行转账，而不是用与Coinbase账户绑定的随机数字和字母串。审计。我们不能忘记审计。ENS智能合约已经通过Consensys与ChainSecurity的审计。六、核心团队/支持者
ENS最初由以太坊基金会资助，并由一个在新加坡注册的非营利组织正式运作，ENS基金会有三位董事：NickJohnson、BrantlyMillegan与KevinGaspar。以太坊创始人VitalikButerin是ENS团队的支持者，并在最近一篇题为「以太坊生态系统中令人兴奋的方向」文章中强调了该项目。为了方便升级与维护，ENS根域合约Root由4/7多签控制，私钥持有者为核心团队和相关项目的成员。长远来看，该协议计划随着系统的出现，用去中心化决策的形式取代根域多签。多签成员包括：NickJohnson-ENSDanFinlay-MetaMaskAronFischer-ColonyMartinSwende-EthereumFoundationSergeyNazarov-ChainlinkTaylorMonahan-MyCryptoJasonCarver-EthereumFoundation七、DAO治理/社区/社交
ENS是一个非营利组织，通过ENSLabs运行Web3域名的基础设施。我们认为互联网域名是基本的互联网基础设施，它不应该被单一的中心化实体所拥有——就像SMTP等基础层互联网协议不被任何人所拥有一样。ENS章程为DAO采取合法治理行动提供了一套有约束力的规则。就「加密存在感」而言，ENS是相当强的。ENS的Twitter账户有超过24万关注者。Discord频道有超过4.3万成员，LinkedIn账户有超过1.7万关注者。我们注意到，许多Twitter用户在面向公众的个人资料中展示其「.eth」地址——这是一种证明用户是「加密原生用户」的「社交证明」方式，可以作为该协议的一种强有力的有机营销形式。
八、竞争
目前，UnstoppableDomains是ENS最大的竞争者。不幸的是，他们采用的是Web2商业模式。因此，除了其内部报告外，它们的财务或增长并不透明。UnstoppableDomain的注册是终身有效的，所以没有经常性收入。用户永远不必考虑续费或域名到期后被抢走的问题。相比之下，ENS域名是每年注册一次或一次注册几年。这两种解决方案都是ERC-721代币。Unstoppable域名提供各种不同链的扩展名：「.zil」、「.888」、「.dao」、「.blockchain」、「.x」、「.nft」、「.wallet」、「.crypto」、「.bitcoin」。同时，ENS在以太坊网络上只提供一个扩展名：「.eth」。这两种产品都可以与其他网络/钱包集成，而且都提供子域名。例如，用户可以注册「thedefireport.eth」，子域名可以是「pay.thedefireport.eth」。目前，ENS是以太坊网络上更受用户欢迎的域名提供商。如前所述，「.eth」域名在Twitter上被当作一种社交信号，表明你是「加密老炮儿」。我们认为这是相当强大的，并可能使ENS在以太坊网络中占据主导地位，以捕获大部分的加密域名市场。我们预计UnstoppableDomains将在更多Layer1生态系统的横向市场上竞争。最后，我们认为ENS的立场是「Web3域名是公共基础设施」，这是加密原生的一个强大的商业策略。我们已经看到开源项目与闭源项目相比所具有的力量。ENS与UnstoppableDomains的竞争有点像维基百科与Encarta之间的竞争。正如乔伊法则所言：「不管有多少聪明人为你工作，都会有更多的聪明人为别人工作」。开源往往是长期的胜利。由VC支持的竞争性中心化解决方案如果没有提出明确的差异化，就很难超越开源的叙事与力量。九、风险
ENS在以太坊区块链上构建，因此与以太坊的采用和增长息息相关。以太坊在智能合约方面80%的主导地位在中短期是难以撼动的。然而，随着时间的推移，竞争对手可能会削减其市场份额。每个区块链网络可能都会有自己的域名扩展。譬如，ENS在Solana生态系统中的对手方是Bonfida——它为Web3域名引入了「.sol」扩展名。还有智能合约风险与财务风险——因为DAO财库的资产主要是原生代币ENS。诸如DNS域名服务这样的垂直领域通常倾向于让赢家主导多数市场。「.com」扩展极具启发性，至少一半的互联网域名以它作为扩展。今天，在Web3中有两个域名巨头：ENS与UnstoppableDomains。两者的商业模式截然不同，因此，用户更倾向于UnstoppableDomains的「终身域名」模式还是「.eth」的经常性收入模式，仍然有待观察。ENS仍然是一个非常年轻的项目。今天的很多决定都是由控制多重签名钱包的7个「ENS董事会」成员做出的。为了项目的长期成功，我们需要以下5个方面：不断增长的开发者基础、与生态系统基础设施的集成、对智能合约的持续维护、有效的营销以及对DAO财库的负责任管理。我们已经看到这些方面的执行情况，并将继续监督该项目。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。